Avis – Transcription révisée de la conférence téléphonique ou de la présentation des résultats de TPB 28-Apr-20 2:00 pm GMT – Prix


LOUISVILLE 1er mai 2020 (Thomson StreetEvents) – Transcription modifiée de la conférence téléphonique ou de la présentation des résultats de Turning Point Brands Inc Mardi 28 avril 2020 à 14 h 00 GMT

* Graham A. Purdy

Turning Point Brands, Inc. – Directeur d’exploitation

* Lawrence S. Wexler

Turning Point Brands, Inc. – Président, PDG et directeur

Turning Point Brands, Inc. – Directeur financier et vice-président principal

B. Riley FBR, Inc., Division de la recherche – Analyste

Bonjour et bienvenue à la conférence téléphonique et à la webdiffusion sur les résultats du premier trimestre 2020 de Turning Point Brands. (Instructions de l’opérateur) Veuillez noter que cet événement est en cours d’enregistrement.

J’aimerais maintenant confier la conférence à M. Louie Reformina, vice-président du développement des affaires. Monsieur Reformina, la parole est à vous, monsieur.

Je vous remercie. Bonjour à tous. Voici Louie Reformina, vice-présidente du développement des affaires. Je suis accompagné du président et chef de la direction de Turning Point Brands, Larry Wexler; Graham Purdy, chef de l’exploitation; et Bobby Lavan, directeur financier.

Ce matin, nous avons publié un communiqué de presse couvrant nos résultats du premier trimestre 2020. Ce communiqué est situé dans la section IR de notre site Web, www.turningpointbrands.com, où une rediffusion de la conférence téléphonique d’aujourd’hui sera également disponible.

Dans cet appel, nous discuterons de nos résultats d’exploitation consolidés et sectoriels et donnerons une perspective sur nos progrès par rapport à notre plan stratégique

Comme d’habitude, j’attire votre attention sur la discussion des déclarations prospectives et de mise en garde dans le communiqué de presse d’aujourd’hui et les facteurs de risque dans nos documents déposés auprès de la Securities and Exchange Commission. La divulgation décrit divers facteurs qui pourraient être réels – qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent considérablement des projections ou des énoncés prospectifs qui peuvent être cités dans la discussion d’aujourd’hui. Ces déclarations et projections prospectives ne sont pas des garanties de performances futures, et vous ne devez pas vous y fier indûment, sauf dans les cas prévus par les lois fédérales sur les valeurs mobilières. Et nous n’assumons aucune obligation de mettre à jour ou de réviser publiquement les déclarations prospectives.

Dans l’appel d’aujourd’hui, nous ferons référence à certaines mesures financières non conformes aux PCGR. Ces mesures et rapprochements avec les PCGR se trouvent dans le communiqué de presse d’aujourd’hui, ainsi que les raisons pour lesquelles la direction estime qu’ils fournissent des informations utiles.

Je donne maintenant la parole à Larry Wexler, notre PDG.

Lawrence S. Wexler, Turning Point Brands, Inc. – président, chef de la direction et directeur [3]

Merci, Louie, et bonjour à tous. Je tiens à vous remercier d’avoir rejoint l’appel pendant cette période difficile et j’espère que vous et votre famille restez en sécurité.

Notre premier trimestre a été solide, en particulier compte tenu de la perturbation de toutes les entreprises à travers le pays à la fin du trimestre. Nous avons surpassé nos attentes dans tous nos principaux secteurs d’activité. Le tabac, sans fumée et sans tabac, a dépassé les attentes, même après une remise pour nos estimations de ventes tirées vers l’avant en raison de l’environnement actuel.

Nous sommes particulièrement encouragés par les résultats de notre réorganisation de l’activité vape, avec une croissance séquentielle des ventes de plus de 10% chaque mois du trimestre.

Cela mis à part, nous mettons l’accent sur la sécurité et le bien-être de nos collègues et des communautés et des clients que nous servons. Je tiens à remercier nos employés pour le travail qu’ils ont accompli pour assurer un environnement de travail sûr les uns pour les autres et nos communautés, et exprimer à quel point je suis fier et inspiré de la résilience dont ils ont fait preuve dans leur engagement à répondre aux besoins de nos clients. .

En tant qu’organisation, nous avons mis en œuvre plusieurs changements pour améliorer la sécurité et atténuer les risques dans notre environnement de travail. Pour nos entrepôts et nos activités de fabrication, ceux-ci comprennent des quarts de travail fractionnés le cas échéant, des analyses de température, des postes de désinfection des mains sans contact, des équipements de protection, des directives de distanciation sociale et un nettoyage et une hygiène accrus. Nous avons annulé tous les déplacements inutiles et mis en place des télécommunications si possible. Comme de nombreuses entreprises, nous avons changé notre façon de communiquer grâce à une utilisation accrue de la visioconférence et avons mis en place des initiatives de télévente au sein de la force de vente.

Certains de ces changements se révèlent d’une efficacité gratifiante et devraient rester en place même après cette crise et entraîner des économies de coûts continues. Nous avons différé les augmentations de rémunération annuelles des employés de l’entreprise autres que celles qui sont contractuellement exigées. Nous avons également suspendu de nouveaux engagements de dépenses alors que nous gérons prudemment cet environnement.

Pendant ce temps, la demande des consommateurs pour nos produits et nos marques est restée constamment forte. Nos produits sont une partie importante de la vie quotidienne de nos consommateurs. Le dévouement de notre main-d’œuvre pour répondre à cette demande a été remarquable. Nous avons embauché des employés supplémentaires à notre usine de Louisville et mis en œuvre des augmentations de salaire pour nos employés horaires pour prendre soin de leurs familles en ces temps de turbulences.

Nous avons également augmenté la capacité de fabrication de désinfectants pour les mains dans 3 de nos 4 installations, et nous avons même fait don de plus de 100 000 bouteilles aux hôpitaux, maisons de soins infirmiers et premiers intervenants dans nos communautés locales.

Nous prévoyons que COVID-19 aura une incidence sur les résultats du deuxième trimestre. Un fabricant tiers d’emballages de cigares en République dominicaine a temporairement fermé ses portes pendant 3 semaines et se redresse lentement. La vente en personne a été considérablement ralentie, ce qui ralentira le lancement de nouveaux produits. Certaines augmentations de prix annuelles budgétisées seront retardées. Ces problèmes temporaires devraient être quelque peu compensés par la croissance de nos plateformes B2C.

Il y avait quelques tendances notables à la fin du trimestre, qui, selon nous, étaient le résultat des restrictions au séjour à la maison en réponse à la pandémie. Nous pensons que les échanges et le chargement ont profité à nos ventes d’environ 2 millions de dollars au cours du trimestre, répartis également entre les segments Sans fumée et Fumeurs.

Au cours des 2 dernières semaines du trimestre, nos commandes de caisses pour les canettes MST de Stoker ont augmenté de plus de 40% par rapport aux tendances du début du trimestre. Les cuves MST de Stoker ont connu une augmentation de près de 60% au cours de la même période, les consommateurs ayant opté pour des volumes plus importants pendant la pandémie. Il s’agit sans aucun doute d’une charge commerciale. Mais jusqu’à présent, nous avons vu moins de retour sur les cuves que prévu, ce qui est un signe que les consommateurs négocient et que les tendances d’achat en volume dans la catégorie peuvent s’accélérer en raison de l’environnement économique.

Un autre domaine qui a vu un avantage était nos activités de commerce électronique B2C. Nous avons vu une augmentation significative fin mars, non seulement dans nos plateformes de vape, mais aussi dans nos sites Web de produits de marque. Ces tendances se sont poursuivies jusqu’en avril, alors que les consommateurs optent pour la facilité d’achat en ligne. Nous sommes heureux d’attirer de nouveaux clients sur nos sites et sommes impatients de les servir à l’avenir.

Passons au processus PMTA. Le juge du tribunal de district du Maryland a accepté la demande de la FDA de prolonger le délai de dépôt du 12 mai au 9 septembre. Comme nous l’avons déjà dit, nous pensons que le processus PMTA constituera un changement majeur dans l’industrie. Notre expertise scientifique et réglementaire sera un avantage concurrentiel majeur et nous aidera à faire passer nos produits de vape exclusifs à marge plus élevée tout au long du processus.

Nous continuons d’être enthousiasmés par le potentiel à plus long terme de ces produits dans une marge beaucoup moins encombrée. Dans l’ensemble, nous sommes satisfaits de notre performance au cours du trimestre. Plus important encore, nous nous sommes réunis en tant qu’organisation pour relever les défis que nous présente cette épidémie actuelle. Nous continuerons d’être vigilants quant à la sécurité et au bien-être de nos employés, et nous continuerons à apporter les ajustements nécessaires à nos activités pour s’adapter à l’évolution de l’environnement.

Pour ajouter un peu plus de couleur et de perspective sur notre trimestre et la voie à suivre, permettez-moi de passer la parole à Graham Purdy, chef de l’exploitation.

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Graham A. Purdy, Turning Point Brands, Inc. – Directeur d’exploitation [4]

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Merci, Larry. Permettez-moi maintenant de vous donner un aperçu rapide des performances de notre activité principale de tabac. Nos résultats ont été solides au cours du trimestre, tirés par la forte demande des clients. Sans fumée a connu une croissance à deux chiffres au cours du trimestre, le tabac à priser humide de Stoker a enregistré une autre part record, en hausse de 1 point de part de marché par rapport à il y a un an, à 4,8, nos magasins partagés recevant le produit à 8,5%.

Le tabac à priser humide de Stoker est maintenant en magasin, ce qui représente 56,6% des volumes de l’industrie. Les canettes et les bacs ont enregistré des gains importants au cours du trimestre, la majeure partie de la croissance étant attribuable aux gains des ventes des magasins comparables. Comme Larry l’a mentionné, nous avons constaté une vigueur particulière des livraisons de cuves de notre Stoker à la fin du trimestre. Les ventes de tabac à chiquer sont restées stables, la baisse continue de la catégorie ayant été contrebalancée par le fait que Stoker’s Chew continuait d’augmenter sa part. Stoker’s Chew a enregistré une part de 22% au cours du trimestre, restant la deuxième plus grande marque de la catégorie tout en comblant l’écart avec le leader du marché.

Le tabagisme a connu une croissance à deux chiffres au cours du trimestre, tirée par une forte croissance à deux chiffres du papier à rouler américain et une forte croissance à un chiffre des enveloppes de cigares. Aux États-Unis, les papiers Zig-Zag sont restés la première marque de papier premium, augmentant leur part d’une année sur l’autre pour le troisième trimestre consécutif. La croissance a été tirée par la force de nos produits de base, ainsi que par les contributions de nos nouveaux produits, où nous continuons à tirer parti du positionnement emblématique de Zig-Zag. Les papiers de chanvre biologique Zig-Zag sont maintenant dans environ 39 000 points de vente au détail, tandis que les cônes en papier et les papiers écrus sont maintenant dans environ 31 000 et 21 000 points de vente, respectivement.

La part de Zig-Zag dans la catégorie des cônes en papier est passée de 5% à 27% au cours de l’année dernière pour positionner Zig-Zag en tant que marque de cônes n ° 2, tandis que le papier de chanvre Zig-Zag est la marque de papier de chanvre n ° 1 avec une part de 28%. Nous sommes particulièrement enthousiasmés par le lancement au premier trimestre de notre gamme d’enveloppements de chanvre, où la demande commerciale initiale a dépassé nos attentes. À l’avenir, notre récente concentration sur les canaux alternatifs et de commerce électronique devrait conduire à des contributions positives pour le reste de l’année.

Au Canada, nous allons propulser la marque plus loin ce trimestre avec notre nouveau partenariat de marketing récréatif, qui facilitera notre entrée dans l’univers vaste et croissant des dispensaires. Dans l’ensemble, notre activité principale dans le secteur du tabac a été particulièrement solide au cours du trimestre, car Smokeless et Smoking ont enregistré une croissance à deux chiffres. L’expansion de MST de Stoker et les progrès de Zig-Zag restent les moteurs des gains continus de l’entreprise avec des bénéfices bruts totaux de tabac en hausse de 17% au cours du trimestre.

Déménagement à NewGen, où nous avons achevé la consolidation et la rationalisation de nos activités de vapotage sous une seule équipe de direction au dernier trimestre. Notre activité de vape a mieux performé que prévu au cours du trimestre, affichant un solide équilibre par rapport au trimestre précédent, car nous avons bénéficié d’une meilleure concentration et coordination d’une équipe de gestion unifiée et de positions en stock supérieures de produits clés. Notre équipe d’approvisionnement en Chine a joué un rôle clé en nous positionnant en tête de file alors que les usines revenaient en ligne en Chine, ce qui a permis à nos plates-formes B2B et B2C de satisfaire une forte augmentation de la croissance de la clientèle au cours du trimestre.

Nous sommes enthousiasmés par les perspectives d’avenir de l’entreprise alors que nous accueillons ces nouveaux clients sur notre plateforme. Dans notre activité B2C, nous avons assisté à un rebond particulièrement fort à la fin du trimestre, les clients se tournant vers les achats en ligne.

À un niveau élevé pour notre activité vape, nous avons réussi à surmonter la perturbation du marché l’année dernière et pensons que le creux est maintenant derrière nous avec le segment revenant à la rentabilité. Nous sommes maintenant impatients d’achever le processus PMTA, après quoi il y a un potentiel important pour nos marques propriétaires.

Dans notre activité Nu-X, notre gamme complète de nouveaux produits CBD à emporter, y compris les gélifiés, les teintures et les injections, qui continue d’étendre notre présence dans le commerce de détail, compte désormais plus de 6600 magasins. De plus, nous avons ajouté de la caféine aux stylos B12 avec Solace Nicotine Chew au premier trimestre. Avec un portefeuille croissant de produits en développement, Nu-X est prêt à être un moteur puissant pour la croissance future.

Nous avons parlé de gagner lors de l’appel du dernier trimestre. Nous avons associé un solide processus de planification et de communication à une série de stratégies et d’initiatives tactiques pour nous assurer de faire exactement cela sur le marché. Nous pensons que nous commençons à peine à voir les fruits de ces efforts, et nous restons déterminés à produire des résultats dans ces circonstances difficiles.

Et avec cela, je vais me tourner vers Bobby pour un examen de notre performance financière du premier trimestre. Policier?

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Robert Lavan, Turning Point Brands, Inc. – Directeur financier et vice-président principal [5]

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Merci, Graham. Les résultats de la société au premier trimestre ont été plus solides que prévu, chaque segment devançant le plan. Nous avons profité de l’accélération de la demande, des échanges commerciaux et de la bonne exécution.

Avant de passer en revue le segment et la performance consolidée du trimestre, permettez-moi d’abord de résumer quelques développements récents. Le PMTA a été retiré de 4 mois au 9 septembre. Cela n’a pas d’incidence sur notre plan annuel, et nous continuons de nous attendre à dépenser un total de 15 à 18 millions de dollars pour le processus.

Le 8 avril, TPB et Standard Diversified (SDI) ont annoncé un accord définitif pour une fusion et une transaction en franchise d’impôt qui devrait être achevée d’ici l’été. Les actionnaires de SDI recevront 0,97 action ordinaire de TPB pour chaque action ordinaire de TPB détenue par SDI à la clôture de la transaction. Nous sommes heureux d’être parvenus à un accord à ce sujet. La transaction retirera effectivement 1,5% de nos actions en circulation et éliminera le surplomb d’une structure de société de portefeuille.

Passons maintenant aux analyses de segments. Dans Smokeless, la marque Stoker’s continue de générer une dynamique de croissance soutenue. Les ventes nettes sans fumée ont augmenté de 17,5% en glissement annuel au cours du trimestre. Les ventes nettes du portefeuille MST ont augmenté de 33% et ont représenté 59% des revenus de Smokeless au cours du trimestre, contre 52% un an plus tôt. Le total des volumes sans fumée a augmenté de 16,7%, le prix / mix progressant de 0,8%. Nous pensons que les échanges ont eu une incidence sur nos ventes d’environ 1 million de dollars au cours du trimestre.

D’une année à l’autre, les volumes de l’industrie du SDI ont augmenté d’environ 2%, l’érosion du tabac à chiquer diminuant d’environ 4%. Les livraisons de Stoker à la vente au détail ont continué de dépasser l’industrie sans fumée au cours du trimestre, augmentant sa part de MSAi dans le tabac à chiquer et le MST.

Passons aux produits pour fumeurs. Le chiffre d’affaires net du segment a augmenté de 13% au cours du trimestre, avec une croissance à deux chiffres du papier à rouler américain, partiellement compensée par une baisse d’une année sur l’autre de 500 000 $ en cigare non ciblé et en MOI / Pipe (sic) [MYO/Pipe] des produits. Nous avons abandonné nos produits de tuyauterie, qui ont généré un million de dollars de ventes en 2019 à la fin du trimestre. Les ventes nettes d’enveloppes de cigares ont augmenté à un chiffre élevé, tandis que les papiers à rouler canadiens ont augmenté à un chiffre moyen. Le volume total de produits du tabac a augmenté de 10,9% tandis que le prix / mélange a augmenté de 2,4%. Nous pensons que les échanges ont eu une incidence sur nos ventes d’environ 1 million de dollars au cours du trimestre.

Selon MSAi, les volumes du premier trimestre de l’industrie des papiers à cigarettes aux États-Unis ont augmenté à mi-chiffre, tandis que les expéditions d’emballages de cigares MYO au détail se sont contractées avec de faibles chiffres à un seul chiffre.

Passons à notre segment NewGen, où nous avons enregistré des résultats supérieurs aux attentes au cours du trimestre. Les ventes nettes ont diminué de 19% en glissement annuel en raison de l’impact persistant de la perturbation du marché de la vape et de l’arrêt des activités V2, partiellement compensées par les contributions positives du CBD, du Solace et d’autres produits Nu-X. Le segment a enregistré une croissance des ventes de 28% séquentiellement.

Pour le trimestre, le bénéfice brut de NewGen a diminué de 3,50 $ pour s’établir à 11,4 millions de dollars en raison de la baisse des ventes nettes. Le premier trimestre 2020 comprenait 2,8 millions de dollars de charges tarifaires, contre 2,0 millions de dollars il y a un an.

Passage à l’entreprise consolidée. Le BAIIA ajusté pour le trimestre s’est établi à 17,8 millions $, comparativement à 16,1 millions $ l’année précédente. De manière encourageante, le segment NewGen a rapporté une contribution positive pour le trimestre sur les avances de ventes et la nouvelle structuration consolidée et rationalisée.

Nous sommes heureux que nos premiers résultats – les résultats du trimestre aient été supérieurs à nos attentes. Nous sommes également encouragés par les mesures gouvernementales visant à soutenir les consommateurs dans l’économie. Compte tenu de l’incertitude entourant COVID-19, nous pensons qu’il est prudent de maintenir nos prévisions de revenus et d’EBITDA précédemment guidées jusqu’à ce que nous obtenions plus de clarté sur la durée et l’impact en réponse au virus.

Ventes totales nettes prévues de 338 millions de dollars à 353 millions de dollars en 2020 et BAIIA ajusté de 69 millions à 75 millions de dollars. Nous orientons également le deuxième trimestre de 81 à 87 millions de dollars, un peu plus en raison de l’incertitude.

Les discussions sur les fusions et acquisitions se poursuivent alors que nous évaluons les partenaires et les cibles potentiels. Bien que le coronavirus ait probablement retardé le moment de conclure de telles transactions, nous avons constaté une augmentation du pipeline d’opportunités intéressantes.

Sur ce, je reviens à Larry pour ses derniers commentaires.

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Lawrence S. Wexler, Turning Point Brands, Inc. – président, chef de la direction et directeur [6]

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Merci, Bobby. Alors que nous continuons de faire face à un environnement difficile, la société a bien performé au cours du trimestre et a montré sa résilience et sa capacité à répondre aux besoins des consommateurs. Nous restons attachés à nos objectifs de croissance de notre entreprise de tabac, de création d’un levier d’exploitation et de recherche de nouvelles opportunités de marché. L’entreprise a mis en œuvre un certain nombre de nouvelles initiatives. Cependant, le calendrier et l’impact de leur mise en œuvre peuvent être affectés par l’environnement actuel. Comme vous pouvez le voir dans nos chiffres, alors que nous restons optimistes sur la base de ce que nous avons vu avant la perturbation économique, notre entreprise reste solide et résiliente, et nos employés restent engagés dans le voyage. Merci d’avoir participé à l’appel aujourd’hui.

Sur ce, j’aimerais ouvrir l’appel aux questions.

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Questions et réponses

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Opérateur [1]

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(Instructions pour l’opérateur) Et la première question que nous aurons sera posée par Vivien Azer de Cowen.

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Vivien Nicole Azer, Cowen and Company, LLC, Division de la recherche – MD et analyste de recherche principal [2]

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Je voulais juste commencer par la perturbation de la chaîne d’approvisionnement que vous avez signalée à l’un de vos fournisseurs en République dominicaine. Il semble qu’ils soient de retour en ligne. Rappelez-nous simplement la taille d’une entreprise qui a un impact et comment vous envisagez de ramener l’inventaire et les produits en ligne, si, en fait, vous manquiez d’approvisionnement?

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Robert Lavan, Turning Point Brands, Inc. – Directeur financier et vice-président principal [3]

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Oui. Le wraps représente donc environ 15% de nos ventes. C’est un produit à marge plus faible. Nous supposons en ce moment, environ 5 millions de dollars touchés au cours du trimestre par les emballages. Maintenant, cela fait 3 semaines que nous pensons que c’est 5 millions de dollars probablement conservateur, mais c’est là que nous en sommes à ce stade.

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Vivien Nicole Azer, Cowen and Company, LLC, Division de la recherche – MD et analyste de recherche principal [4]

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Et ce fournisseur est-il de retour en ligne ou non?

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Robert Lavan, Turning Point Brands, Inc. – Directeur financier et vice-président principal [5]

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Elles sont.

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Vivien Nicole Azer, Cowen and Company, LLC, Division de la recherche – MD et analyste de recherche principal [6]

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D’accord. Je l’ai. Parfait. Du côté des entreprises sans fumée, il est clair que la dynamique des actions est très forte, même avant COVID. Larry, j’ai été intrigué par votre commentaire selon lequel vous pensez qu’il pourrait ne pas y avoir autant de déstockage de garde-manger que nous l’avons vu dans d’autres catégories de CPG. Cela était certainement évident dans certaines des données Nielsen que nous avons vues aujourd’hui. En ce qui concerne ce que vous entendez de vos clients de détail, tout problème de circulation piétonne, comme certainement, nous l’entendons des gars de la boisson, c-gas. Certes, vos données ne le suggèrent pas. Mais juste curieux, des informations supplémentaires que vous entendez de vos partenaires de vente au détail sur le trafic piétonnier impactent la demande des consommateurs?

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Lawrence S. Wexler, Turning Point Brands, Inc. – président, chef de la direction et directeur [7]

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D’accord. Donc, ce que nous avons entendu sur le terrain et ce que j’ai vu en conduisant, c’est que vous voyez moins de gens dans les magasins, mais ils achètent plus. J’étais dans – j’ai vu quelqu’un sortir d’un magasin C avec une poche entière – un sac plein de produit où ils allaient habituellement et achetaient juste 1 boîte ou 1 paquet de cigarettes à la fois. Ce que nous avons vu dans nos envois, c’est qu’il est resté assez constant. Nous avons parlé de l’ascenseur que nous avions à la fin du trimestre. Nous n’avons pas vu un retour sur investissement que nous pensions que nous pourrions, en particulier sur le tabac à priser humide. Je pense que l’un des aspects de nos produits, en particulier la baignoire, est qu’il est très pratique en ces temps où un consommateur, au lieu d’acheter une poignée de canettes, peut entrer et acheter la baignoire qui peut durer environ une semaine. Et comme nous en avons parlé dans le passé, les canettes ont été un bon alimentateur dans les bacs. Et je pense que cela a été accéléré par les conditions actuelles où les gens ne peuvent pas sortir autant de chez eux.

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Vivien Nicole Azer, Cowen and Company, LLC, Division de la recherche – MD et analyste de recherche principal [8]

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Oui, c’est logique. Entendez-vous quelque chose – et je veux revenir spécifiquement sur la santé de la marque Stoker’s. Mais juste un suivi sur ma question initiale. Entendez-vous des commentaires sur les changements de la demande des consommateurs, même sur le cycle des chèques de paie ou sur certains des contrôles de relance qui, je pense, ont été effectués il y a 12 ou 13 jours le 15 avril?

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Robert Lavan, Turning Point Brands, Inc. – Directeur financier et vice-président principal [9]

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Nous ne l’avons pas vraiment vu. C’est toujours – cela ne dure que depuis un mois et change. Et donc nous sommes très concentrés sur la vente aux magasins. De toute évidence, la liquidation est nécessaire. Mais à ce stade, nous n’avons pas vu une sorte de – autre qu’une sorte d’achat en vrac, nous n’avons pas vu une sorte de changement spectaculaire chez nos consommateurs. Je dirais également que notre segment sans fumée est nettement moins stable. Et donc nous sommes dans des endroits où les gens ne sont pas aussi enfermés. Côté fumeur, notre produit est très associé aux gens sur une base récréative. Ainsi, les gens restent à la maison et utilisent davantage nos produits. Nous nous sentons donc un peu à l’abri de ces problèmes.

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Vivien Nicole Azer, Cowen and Company, LLC, Division de la recherche – MD et analyste de recherche principal [10]

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Oui, cela semble raisonnable. Le commentaire sur les prix dans le communiqué de presse et les retards de prix potentiels. Pouvez-vous simplement développer cela? Je veux dire, il semble approprié compte tenu du type de commentaire que nous avons entendu la semaine dernière de Philip Morris International au sujet de leurs attentes concernant les prix dans la moitié arrière sur les marchés internationaux. Aux États-Unis, vous n’êtes évidemment pas le leader des prix. Alors je voulais juste obtenir plus de couleur sur ce commentaire?

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Robert Lavan, Turning Point Brands, Inc. – Directeur financier et vice-président principal [11]

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Oui. Les gros joueurs ont donc pris une augmentation du prix du MST au début de l’année. Nous n’avons pas suivi. On s’attendrait à ce que, comme ils ont pris une augmentation de prix l’an dernier le 30 avril, nous nous attendions à ce que cela soit également le cas pour le MST. On dirait que ça va être retardé. Cela étant dit, nous pensons que nous ne pouvons pas prendre des augmentations de prix sur les boîtes, mais nous pouvons prendre des augmentations de prix sur les cuves. Ce sera donc une légère modification de notre plan. Mais nous ne pensons pas qu’il soit significatif par rapport au plan annuel.

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Opérateur [12]

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(Instructions pour l’opérateur) La prochaine question viendra de Susan Anderson de B. Riley FBR.

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Susan Kay Anderson, B. Riley FBR, Inc., Division de la recherche – Analyste [13]

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Beau travail sur le quartier. J’étais curieux, je veux dire, pour la croissance du MST, combien pensez-vous que ce commerce était en baisse par rapport à l’approvisionnement? Avez-vous les types de colis d’où vous pensez un peu comme la croissance est venue – la croissance démesurée?

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Robert Lavan, Turning Point Brands, Inc. – Directeur financier et vice-président principal [14]

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Oui. Je veux dire que la croissance démesurée est venue des cuves, ce qui est une baisse des échanges. Mais je pense qu’en fin de compte, l’entreprise a connu une croissance importante jusqu’aux dernières semaines de mars, puis elle a explosé. Ainsi, l’entreprise continue d’être une force à deux chiffres avec ou sans sorte de baisse de ces échanges.

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Susan Kay Anderson, B. Riley FBR, Inc., Division de la recherche – Analyste [15]

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Je l’ai. D’accord. Et puis, pensez-vous que tout cela est en train de s’approvisionner et que cela arrivera peut-être plus tard? Ou voyez-vous que c’est une sorte de croissance droite?

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Robert Lavan, Turning Point Brands, Inc. – Directeur financier et vice-président principal [16]

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Oui. Nous supposons une remise de 2 millions de dollars au deuxième trimestre. Maintenant, la seule chose que je dirais, c’est que nous ne l’avons pas vu en avril, ce qui, selon nous, est à la force de la marque Stoker. Nous sommes donc très enthousiastes à ce sujet, mais nous avons supposé un remboursement de 2 millions de dollars au deuxième trimestre.

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Susan Kay Anderson, B. Riley FBR, Inc., Division de la recherche – Analyste [17]

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D’accord. Et puis je suppose que le segment NewGen étant en train d’être réinitialisé pour le secteur de la vape, comment devrions-nous penser aux marges là-bas alors que nous regardons les deux prochaines années? À quoi vous attendez-vous en termes d’expansion? Ou comment devrions-nous y penser maintenant avec la réinitialisation?

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Robert Lavan, Turning Point Brands, Inc. – Directeur financier et vice-président principal [18]

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Oui. Je veux dire, je ne pense pas que nous allons changer nos directives à long terme sur NewGen à tout moment. Je veux dire que le bénéfice brut de 30% a été quelque chose qui, cette entreprise est établie depuis quelques années. Mais comme nous l’avons vu, nous prévoyons une augmentation de la marge brute de NewGen. C’est ce vers quoi nous travaillons avec notre marque propriétaire. Je vais vous dire que nous avons publié une nouvelle présentation pour les investisseurs sur notre site Web qui quantifie un peu cela avec un objectif à long terme de 50%, mais c’est quelque chose qui va prendre un certain temps pour y arriver .

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Susan Kay Anderson, B. Riley FBR, Inc., Division de la recherche – Analyste [19]

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Oui. OK, j’ai compris. Et puis, pouvez-vous parler de ce que vous voyez du côté de l’acquisition? On dirait que vous voyez peut-être une augmentation des opportunités potentielles? Quelles catégories voyez-vous ces opportunités? Et voyez-vous que les prix deviennent peut-être plus attractifs?

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Robert Lavan, Turning Point Brands, Inc. – Directeur financier et vice-président principal [20]

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Oui. Je veux dire que nous voyons une tonne d’opportunités dans le cannabis et dans l’espace fumeur. Je veux dire, vous devez vous attendre à ce que nous fassions des choses là-bas. Nous pensons que – nous avons levé ce capital l’été dernier en supposant que nous allions obtenir une plus grande exposition à l’espace du cannabis dans l’espace fumeurs, et nous voyons cela se jouer. Je vous dirais que le carnage auquel nous nous attendions dans l’espace du cannabis se déroule, est pire que ce que nous pensions, ce qui rend parfois la conclusion d’ententes impossible, juste que les choses sont – l’un de nos concurrents a posté qu’ils devaient contracter une énorme créance irrécouvrable dépenses au cours du trimestre parce que les gens ne paient pas leurs factures. Donc ça y arrive – personne ne va faire des affaires quand il ne peut pas payer la facture. C’est donc compliqué, mais c’est pour cela que nous – nous sommes prêts. Nous ne pensions pas que cela allait se passer exactement de cette façon, mais c’est pour cela que nous sommes préparés.

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Susan Kay Anderson, B. Riley FBR, Inc., Division de la recherche – Analyste [21]

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Je l’ai. C’est utile. Et enfin, juste une question de modélisation. Je suppose, donc les actions que vous prenez pour COVID, comme l’augmentation des salaires, l’augmentation du nombre d’employés, comme devrions-nous penser à cela qui a un impact matériel sur les frais ACG? Ou comment devrions-nous y penser en quelque sorte au cours du prochain trimestre?

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Robert Lavan, Turning Point Brands, Inc. – Directeur financier et vice-président principal [22]

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Oui. Je dirais qu’en fait, ça va aller dans l’autre sens. Je dirais que les dépenses que nous payons, qu’il s’agisse de plus d’heures supplémentaires ou d’augmentations de salaire horaire, sont plus que compensées par une sorte de baisse des affaires où nous avons réduit les dépenses non essentielles. T&E a été considérablement réduit. Nous ne nous attendons donc à aucune sorte de fluage SG&A.

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Opérateur [23]

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(Instructions de l’opérateur) Ensuite, nous avons un suivi de Vivien Azer de Cowen.

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Vivien Nicole Azer, Cowen and Company, LLC, Division de la recherche – MD et analyste de recherche principal [24]

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Je voulais juste faire un suivi sur le PMTA. Juste – donc évidemment, décision accommodante du juge du Maryland, étant donné toutes les perturbations de COVID-19. Envisagez-vous d’utiliser toute la longueur de cette extension? Est-il utile de faire parvenir votre soumission? Nous avons vu que Imperial Brands, par exemple, vient tout juste de déposer sur myblu. Y a-t-il un avantage à se placer au début de la file d’attente, si vous voulez?

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Robert Lavan, Turning Point Brands, Inc. – Directeur financier et vice-président principal [25]

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Il n’y a aucun avantage. Donc, je veux dire, le seul avantage est sur les gousses aromatisées, qui ne sont pas une partie importante de notre PMTA, non? Parce que vous vous souvenez, nos – les PMTA que nous déposons sont dans des systèmes ouverts, les systèmes ouverts sont toujours autorisés sur le marché.

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Vivien Nicole Azer, Cowen and Company, LLC, Division de la recherche – MD et analyste de recherche principal [26]

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D’accord. Mais juste pour obtenir des commentaires de la FDA plus tôt, cela n’a aucune valeur parce qu’ils vont tout faire en même temps?

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Robert Lavan, Turning Point Brands, Inc. – Directeur financier et vice-président principal [27]

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Oui. Je veux dire que nous avons un dialogue avec la FDA. C’est donc – nous recevons déjà des commentaires. C’est donc – donc soumettre le PMTA au début ne vous apporte vraiment pas grand-chose, en particulier sur la catégorie d’intérêt inférieure, qui est les systèmes ouverts. Et donc nous déposerons un peu tôt, mais nous ne sommes pas pressés de le faire.

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Vivien Nicole Azer, Cowen and Company, LLC, Division de la recherche – MD et analyste de recherche principal [28]

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Je l’ai. Et puis juste du point de vue des coûts, évidemment, vous faites simplement travailler vos équipes à distance, mais je suis curieux de savoir si vous utilisez des ressources tierces dans la mesure où vous le faites, si des retards vont entraîner une certaine inflation dans le coût si le travail prend plus de temps?

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Robert Lavan, Turning Point Brands, Inc. – Directeur financier et vice-président principal [29]

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C’est – pour être juste, c’est un peu un coup de tonnerre, mais je ne m’attends pas à un fluage important. Il y a des consultants que nous avons sur mandat qui resteront encore quelques mois. Et c’est donc 25 000 $ de plus ici, 25 000 $ là-bas. Mais l’essentiel des dépenses allait à la capacité du laboratoire. Et pour que la capacité du laboratoire n’augmente pas à cause du temps prolongé.

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Opérateur [30]

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Pour le moment, nous ne montrons plus de questions. Nous allons poursuivre et conclure la séance de questions-réponses. J’aimerais maintenant remettre la conférence téléphonique à l’équipe de direction pour toute remarque finale. Messieurs?

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Lawrence S. Wexler, Turning Point Brands, Inc. – président, chef de la direction et directeur [31]

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Merci à tous d’avoir rejoint l’appel. Rendez-vous au prochain trimestre.

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Opérateur [32]

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Merci, monsieur, et au reste de l’équipe pour votre temps également aujourd’hui. La conférence téléphonique est maintenant terminée. À ce moment, vous pouvez déconnecter vos lignes. Tout le monde, faites attention et passez une merveilleuse journée.


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