Avis – Transcription de l’appel des résultats de T1 2020 de Turning Point Brands, Inc. (TPB) – Prix


Logo du bouffon avec bulle de pensée.

Source de l’image: The Motley Fool.

Turning Point Brands, Inc. (NYSE: TPB)
Appel aux résultats du premier trimestre 2020
28 avr.2020, 10 h 00 HE

Contenu:

  • Remarques préparées
  • Questions et réponses
  • Appeler les participants

Remarques préparées:

Opérateur

Bonjour et bienvenue à la conférence téléphonique et à la webdiffusion sur les résultats du premier trimestre 2020 de Turning Point Brands. [Operator Instructions]

Après la présentation d’aujourd’hui, il sera possible de poser des questions. [Operator Instructions] Veuillez noter que cet événement est en cours d’enregistrement.

J’aimerais maintenant confier la conférence à M. Louie Reformina, vice-président du développement des affaires. Monsieur Reformina, la parole est à vous, monsieur.

Louie ReforminaVice-président du développement des affaires

Je vous remercie. Bonjour à tous. Voici Louie Reformina, vice-présidente du développement des affaires. Je suis accompagné du président-directeur général de Turning Point Brands, Larry Wexler; Graham Purdy, chef de l’exploitation; et Bobby Lavan, directeur financier.

Ce matin, nous avons publié un communiqué de presse couvrant nos résultats du premier trimestre 2020. Ce communiqué est situé dans la section IR de notre site Web www.turningpointbrands.com, où une rediffusion de la conférence téléphonique d’aujourd’hui sera également disponible.

Dans cet appel, nous discuterons de nos résultats d’exploitation consolidés et sectoriels et donnerons une perspective sur nos progrès par rapport à notre plan stratégique. Comme d’habitude, j’attire votre attention sur la discussion des déclarations prospectives et de mise en garde dans le communiqué de presse d’aujourd’hui et les facteurs de risque dans nos documents déposés auprès de la Securities and Exchange Commission.

La divulgation décrit divers facteurs qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement des projections ou des énoncés prospectifs qui peuvent être cités dans la discussion d’aujourd’hui. Ces déclarations et projections prospectives ne sont pas des garanties de performances futures et vous ne devez pas vous y fier indûment, sauf dans la mesure prévue par les lois fédérales sur les valeurs mobilières, et nous ne nous engageons pas à mettre à jour ou à réviser publiquement les déclarations prospectives.

Dans l’appel d’aujourd’hui, nous ferons référence à certaines mesures financières non conformes aux PCGR. Ces mesures et rapprochements avec les PCGR se trouvent dans le communiqué de presse d’aujourd’hui, ainsi que les raisons pour lesquelles la direction estime qu’ils fournissent des informations utiles. Je donne maintenant la parole à Larry Wexler, notre PDG.

Lawrence S. WexlerPrésident et chef de la direction

Merci, Louie, et bonjour à tous. Je tiens à vous remercier d’avoir rejoint l’appel pendant cette période difficile et j’espère que vous et votre famille restez en sécurité. Notre premier trimestre a été solide, en particulier compte tenu de la perturbation de toutes les entreprises à travers le pays à la fin du trimestre.

Nous avons surpassé nos attentes dans tous nos principaux secteurs d’activité. Le tabac, sans fumée et sans tabac, a dépassé les attentes même après une actualisation de nos estimations de ventes tirées vers l’avant en raison de l’environnement actuel. Nous sommes particulièrement encouragés par les résultats de notre réorganisation de l’activité vape avec des ventes en croissance de plus de 10% séquentiellement chaque mois du trimestre.

Cela mis à part, nous mettons l’accent sur la sécurité et le bien-être de nos collègues et des communautés et des clients que nous servons. Je tiens à remercier nos employés pour le travail qu’ils ont accompli pour assurer un environnement de travail sûr les uns pour les autres et nos communautés et exprimer à quel point je suis fier et inspiré de la résilience dont ils ont fait preuve et de leur engagement à répondre aux besoins de nos clients.

En tant qu’organisation, nous avons mis en œuvre plusieurs changements pour améliorer la sécurité et atténuer les risques dans notre environnement de travail. Pour nos entrepôts et nos activités de fabrication, ceux-ci comprennent des quarts de travail fractionnés le cas échéant, des analyses de température, des postes de désinfection des mains sans contact, des équipements de protection, des directives de distanciation sociale et un nettoyage et une hygiène accrus.

Nous avons annulé tous les déplacements inutiles et mis en place des télécommunications dans la mesure du possible. Comme de nombreuses entreprises, nous avons changé notre façon de communiquer grâce à une utilisation accrue de la visioconférence et avons mis en place des initiatives de télé-vente dans toute la force de vente. Certains de ces changements se révèlent d’une efficacité gratifiante et devraient rester en place même après cette crise et entraîner des économies de coûts continues.

Nous avons différé les augmentations de rémunération annuelles des employés de l’entreprise autres que celles qui sont contractuellement exigées. Nous avons également suspendu de nouveaux engagements de dépenses alors que nous gérons prudemment cet environnement. Pendant ce temps, la demande des consommateurs pour nos produits et nos marques est restée constamment forte. Nos produits sont une partie importante de la vie quotidienne de nos consommateurs.

Le dévouement de notre main-d’œuvre pour répondre à cette demande a été remarquable. Nous avons embauché des employés supplémentaires à notre usine de Louisville et mis en œuvre des augmentations de salaire pour nos employés horaires pour prendre soin de leurs familles en ces temps de turbulences. Nous avons également augmenté la capacité de fabriquer des désinfectants pour les mains dans trois de nos quatre établissements, après avoir fait don de plus de 100 000 bouteilles aux hôpitaux, aux maisons de soins infirmiers et aux premiers intervenants de nos collectivités locales.

Nous prévoyons que COVID-19 aura une incidence sur les résultats du deuxième trimestre. Notre fabricant tiers d’emballages de cigares en République dominicaine a temporairement fermé ses portes pendant trois semaines et a lentement augmenté. La vente en personne a été considérablement ralentie, ce qui ralentira le lancement de nouveaux produits. Certaines augmentations de prix annuelles budgétisées seront retardées. Ces problèmes temporaires devraient être quelque peu compensés par la croissance de nos plateformes B2C. Il y avait quelques tendances notables à la fin du trimestre, qui, selon nous, étaient le résultat des restrictions au séjour à la maison en réponse à la pandémie.

Nous pensons que la charge de négociation a profité à nos ventes d’environ 2 millions de dollars au cours du trimestre, réparties également entre les segments Sans fumée et Fumeurs. Au cours des deux dernières semaines du trimestre, nos commandes de cas étaient des canettes MST de Stoker en hausse de plus de 40% par rapport aux tendances du début du trimestre.

Les cuves MST de Stoker ont connu une augmentation de près de 60% au cours de la même période, les consommateurs ayant opté pour des volumes plus importants pendant la pandémie. Il s’agit sans aucun doute d’une charge commerciale. Mais jusqu’à présent, nous avons vu moins de retour sur les cuves que prévu, ce qui est un signe que les consommateurs négocient et que les tendances d’achat en volume dans la catégorie peuvent s’accélérer en raison de l’environnement économique.

Un autre domaine qui a vu un avantage était nos activités de commerce électronique B2C. Nous avons vu une augmentation significative fin mars, non seulement dans nos plateformes de vape, mais aussi dans notre site Web de produits de marque. Ces tendances se sont poursuivies jusqu’en avril, alors que les consommateurs optent pour la facilité d’achat en ligne. Nous sommes heureux d’attirer de nouveaux clients sur nos sites et sommes impatients de les servir à l’avenir.

Passons au processus PMTA. Le juge du tribunal de district du Maryland a accepté la demande de la FDA de prolonger le délai de dépôt du 12 mai au 9 septembre. Comme nous l’avons dit précédemment, nous pensons que le processus PMTA constituera un changement majeur dans l’industrie. Notre expertise scientifique et réglementaire sera un avantage concurrentiel majeur et aidera à faire passer nos produits de vape exclusifs à marge plus élevée tout au long du processus. Nous continuons d’être enthousiasmés par le potentiel à plus long terme de ces produits dans une marge beaucoup moins encombrée.

Dans l’ensemble, nous sommes satisfaits de notre performance au cours du trimestre. Plus important encore, nous nous sommes réunis en tant qu’organisation pour relever les défis que nous présente cette épidémie actuelle. Nous continuerons d’être vigilants sur la sécurité et le bien-être de nos employés et continuerons à apporter les ajustements nécessaires à nos activités pour s’adapter à l’évolution de l’environnement.

Pour ajouter un peu plus de couleur en perspective sur notre trimestre et la voie à suivre, permettez-moi de donner la parole à Graham Purdy, chef de l’exploitation.

Graham A. PurdyPrésident directeur général

Merci, Larry. Permettez-moi maintenant de vous donner un aperçu rapide des performances de notre activité principale de tabac. Nos résultats ont été solides au cours du trimestre, tirés par la forte demande des clients. Sans fumée a connu une croissance à deux chiffres au cours du trimestre. Stoker’s Moist Snuff a enregistré une autre part record, en hausse d’un point de part entière par rapport à il y a un an à 4,8, notre part dans les magasins recevant le produit maintenant à 8,5%.

Stoker’s Moist Snuff est maintenant en magasin, ce qui représente 56,6% des volumes de l’industrie. Les canettes et les bacs ont enregistré des gains importants au cours du trimestre, la majeure partie de la croissance étant attribuable aux gains des ventes des magasins comparables. Comme Larry l’a mentionné, nous avons constaté une vigueur particulière de nos expéditions de cuves Stoker à la fin du trimestre.

Les ventes de tabac à chiquer sont restées stables, la baisse continue des catégories ayant été contrebalancée par le fait que Stoker chew continuait d’augmenter sa part. Stoker chew a enregistré une part de 22% au cours du trimestre, restant la deuxième plus grande marque de la catégorie tout en comblant l’écart avec le leader du marché.

Le tabagisme a connu une croissance à deux chiffres au cours du trimestre, tirée par une forte croissance à deux chiffres des papiers à rouler américains et une forte croissance à un chiffre des enveloppes de cigares. Aux États-Unis, les papiers Zig-Zag restent la première marque de papier premium, augmentant leur part en glissement annuel pour le troisième trimestre consécutif. La croissance a été tirée par la force de nos produits de base et par les contributions de nos nouveaux produits, où nous continuons à tirer parti du positionnement emblématique de Zig-Zag. Les papiers de chanvre biologique Zig-Zag sont maintenant dans environ 39 000 points de vente au détail, tandis que les cônes en papier et les papiers écrus sont maintenant dans environ 31 000 et 21 000 points de vente, respectivement.

La catégorie des cônes de papier Zig-Zag est passée de 5% à 27% au cours de l’année dernière pour positionner Zig-Zag comme la deuxième marque de cônes, tandis que Zig-Zag Hemp Papers, la première marque de papier de chanvre avec une part de 28%. Nous sommes particulièrement enthousiasmés par le lancement au premier trimestre de notre gamme d’enveloppements de chanvre, où la demande commerciale initiale a dépassé nos attentes.

À l’avenir, notre récent accent sur l’alternative dans les canaux de commerce électronique devrait conduire à des contributions positives pour le reste de l’année. Au Canada, nous allons propulser la marque plus loin ce trimestre avec notre nouveau partenariat de marketing récréatif, qui facilitera notre entrée dans le vaste et croissant univers des dispensaires.

Dans l’ensemble, notre activité principale dans le secteur du tabac a été particulièrement solide au cours du trimestre, car les ventes sans fumée et sans tabac ont enregistré une croissance à deux chiffres. L’expansion de MST de Stoker et les progrès de Zig-Zag restent les moteurs des gains continus de l’entreprise avec des bénéfices bruts totaux de tabac en hausse de 17% au cours du trimestre.

Déménagement à NewGen, où nous avons achevé la consolidation et la rationalisation de nos activités de vapotage sous une seule équipe de direction au dernier trimestre. Notre activité de vape a mieux performé que prévu au cours du trimestre, affichant un fort rebond par rapport au trimestre précédent, car nous avons bénéficié d’une meilleure concentration et coordination d’une équipe de gestion unifiée et de positions en stock supérieures de produits clés.

Notre équipe d’approvisionnement en Chine a joué un rôle clé en nous positionnant en tête de la file d’attente lorsque les usines sont revenues en ligne en Chine, ce qui a permis à nos plateformes B2B et B2C de satisfaire une croissance de la clientèle en forte hausse au cours du trimestre. Nous sommes ravis des perspectives d’avenir de l’entreprise alors que nous accueillons ces nouveaux clients sur notre plateforme.

Dans notre activité B2C, nous avons assisté à un rebond particulièrement fort à la fin du trimestre, les clients se tournant vers les achats en ligne. À un niveau élevé pour notre activité vape, nous avons réussi à surmonter les perturbations du marché l’année dernière, et nous pensons que le creux est maintenant derrière nous avec le segment revenant à la rentabilité.

Nous sommes maintenant impatients d’achever le processus PMTA, après quoi il y a un potentiel important pour nos marques propriétaires. Dans notre activité Nu-X, notre gamme complète de nouveaux produits CBD à emporter, y compris les gélifiés, les teintures et les injections, qui continue d’étendre sa présence dans le commerce de détail, compte désormais plus de 6600 magasins de vente au détail.

De plus, nous avons ajouté de la caféine aux stylos B12 le long du Solace Nicotine Chew au premier trimestre. Avec un portefeuille croissant de produits en cours de développement, Nu-X est idéal pour être un moteur puissant pour la croissance future. Nous avons parlé de gagner lors de l’appel du dernier trimestre. Nous avons associé un solide processus de planification et de communication à une série de stratégies et d’initiatives tactiques pour nous assurer de faire exactement cela sur le marché.

Nous pensons que nous commençons à peine à voir les fruits de ces efforts. Et nous restons déterminés à produire des résultats dans ces circonstances difficiles.

Et avec cela, je vais me tourner vers Bobby pour un examen de notre performance financière du premier trimestre. Policier?

Robert M. LavanVice-président principal et chef des finances

Merci, Graham. Les résultats de la société au premier trimestre ont été plus solides que prévu, chaque segment devançant le plan. Nous avons profité de l’accélération de la demande, des échanges commerciaux et de la bonne exécution. Avant de passer en revue le segment et la performance consolidée du trimestre, permettez-moi d’abord de résumer quelques développements récents.

Le PMTA a été retiré de quatre mois au 9 septembre. Cela n’a aucune incidence sur notre plan annuel et nous continuons de nous attendre à dépenser un total de 15 à 18 millions de dollars pour le processus. Le 8 avril, TPB et Standard Diversified, SDI, ont annoncé un accord définitif pour une fusion et une transaction en franchise d’impôt qui devrait être achevée d’ici l’été.

Les actionnaires de SDI recevront 0,97 action ordinaire de TPB pour chaque action ordinaire de TPB détenue par SDI à la clôture de la transaction. Nous sommes heureux d’être parvenus à un accord à ce sujet. La transaction retirera effectivement 1,5% de nos actions en circulation et éliminera le surplomb d’une structure de société de portefeuille.

Passons maintenant aux analyses de segments. Dans Smokeless, la marque Stoker’s continue de générer une dynamique de croissance soutenue. Les ventes nettes sans fumée ont augmenté de 17,5% en glissement annuel au cours du trimestre. Les ventes nettes du portefeuille MST ont augmenté de 33% et ont représenté 59% des revenus de Smokeless au cours du trimestre, contre 52% un an plus tôt.

Les volumes totaux sans fumée ont augmenté de 16,7%, le mix de prix ayant progressé de 0,8%. Nous pensons que les échanges ont eu une incidence sur nos ventes d’environ 1 million de dollars au cours du trimestre. D’une année à l’autre, les volumes de l’industrie du MST ont augmenté d’environ 2%, l’érosion du tabac à chiquer diminuant d’environ 4%. Les livraisons de Stoker au détail continuent de dépasser l’industrie sans fumée au cours du trimestre, augmentant sa part de MSAi dans le tabac à chiquer et le MST.

Passons aux produits pour fumeurs. Les ventes nettes du segment au cours du trimestre ont augmenté de 13%, la croissance à deux chiffres des papiers à rouler américains ayant partiellement compensé une baisse d’une année sur l’autre de 500 000 pour les produits de cigare non ciblés et les produits MYO / Pipe. Nous avons abandonné nos produits de tuyauterie, qui ont généré un million de dollars de ventes en 2019 à la fin du trimestre.

Les ventes nettes d’emballages de cigares ont augmenté à un chiffre, tandis que les papiers à rouler canadiens ont augmenté à un chiffre. Le volume total de produits du tabac a augmenté de 10,9% tandis que la composition des prix a augmenté de 2,4%. Nous pensons que les échanges ont eu une incidence sur nos ventes d’environ 1 million de dollars au cours du trimestre. Selon MSAi, les volumes du premier trimestre de l’industrie des papiers à cigarettes aux États-Unis ont augmenté au milieu à un chiffre, tandis que les expéditions de papier d’emballage de cigares MYO au détail se sont contractées en raison de faibles chiffres à un chiffre.

Passage à notre segment NewGen, où nous avons enregistré des résultats plus solides que prévu au cours du trimestre. Les ventes nettes ont diminué de 19% en glissement annuel en raison de l’impact persistant de la perturbation du marché de la vape et de l’arrêt des activités V2, partiellement compensées par les contributions positives du CBD, du Solace et d’autres produits Nu-X.

Le segment a enregistré une croissance des ventes de 28% séquentiellement. Pour le trimestre, le bénéfice brut de NewGen a diminué de 3,5 millions de dollars pour s’établir à 11,4 millions de dollars en raison de la baisse des ventes nettes. Le premier trimestre 2020 comprenait 2,8 millions de dollars de charges tarifaires, contre 2,0 millions de dollars il y a un an.

Passage à l’entreprise consolidée. Le BAIIA ajusté pour le trimestre s’est établi à 17,8 millions $, comparativement à 16,1 millions $ l’année précédente. De manière encourageante, le segment NewGen a retrouvé une contribution positive pour le trimestre sur les avances de ventes et la nouvelle structuration consolidée et rationalisée. Nous sommes heureux que les résultats de notre premier trimestre aient été supérieurs à nos attentes. Nous sommes également encouragés par les mesures gouvernementales visant à soutenir les consommateurs dans l’économie.

Compte tenu de l’incertitude entourant COVID-19, nous pensons qu’il est prudent de maintenir nos prévisions de revenus et d’EBITDA précédemment guidées jusqu’à ce que nous obtenions plus de clarté et l’impact sur la durée de la réponse au virus. Ventes totales nettes prévues de 338 millions de dollars à 353 millions de dollars en 2020 et BAIIA ajusté de 69 millions à 75 millions de dollars.

Nous orientons également le deuxième trimestre de 81 millions de dollars à 87 millions de dollars, un peu plus large, en raison de l’incertitude. Les discussions sur les fusions et acquisitions se poursuivent alors que nous évaluons les partenaires et les cibles potentiels. Bien que le coronavirus ait probablement retardé le moment de conclure de telles transactions, nous avons constaté une augmentation du pipeline d’opportunités intéressantes.

Sur ce, je reviens à Larry pour ses derniers commentaires.

Lawrence S. WexlerPrésident et chef de la direction

Merci, Bobby. Bien que nous continuions de faire face à cet environnement difficile, la Société a bien performé au cours du trimestre et a démontré sa résilience et sa capacité à répondre aux besoins des consommateurs. Nous restons attachés à nos objectifs de croissance de notre entreprise de tabac, de création d’un levier d’exploitation et de recherche de nouvelles opportunités de marché.

La société a mis en œuvre un certain nombre de nouvelles initiatives. Cependant, le calendrier et l’impact de leur mise en œuvre peuvent être affectés par l’environnement actuel. Comme vous pouvez le voir dans nos chiffres, alors que nous restons optimistes sur la base de ce que nous avons vu avant la perturbation économique. Notre entreprise reste solide et résiliente et nos employés restent engagés dans le voyage.

Merci d’avoir participé à l’appel aujourd’hui. Sur ce, j’aimerais ouvrir l’appel à questions.

Questions et réponses:

Opérateur

Merci Monsieur. Nous allons maintenant commencer la séance de questions et réponses. [Operator Instructions] Et la première question que nous aurons sera posée par Vivien Azer de Cowen. Allez-y.

Vivien AzerCowen – Analyste

Merci, bonjour. J’apprécie la question. J’espère que tout le monde est en sécurité et en bonne santé. Je voulais juste commencer par la perturbation de la chaîne d’approvisionnement que vous avez signalée à l’un de vos fournisseurs en République dominicaine. Il semble qu’ils soient de retour en ligne. Rappelez-nous simplement la taille d’une entreprise qui a un impact, puis comment vous envisagez de ramener l’inventaire et les produits en ligne, si en fait vous manquiez d’approvisionnement. Merci.

Lawrence S. WexlerPrésident et chef de la direction

Ouais. Le wraps représente donc environ 15% de nos ventes. C’est un produit à marge plus faible. Nous supposons à l’heure actuelle qu’environ 5 millions de dollars ont touché le trimestre grâce à l’activité de wraps. Cela fait trois semaines que nous sommes en baisse, alors nous pensons que c’est 5 millions de dollars. Probablement conservateur, mais c’est là que nous en sommes à ce stade.

Vivien AzerCowen – Analyste

Et ce fournisseur est-il de retour en ligne ou non?

Lawrence S. WexlerPrésident et chef de la direction

Elles sont.

Vivien AzerCowen – Analyste

OK, j’ai compris. Parfait merci. Du côté sans fumée de l’entreprise, il est clair que la dynamique des actions est très forte, même avant COVID. Larry, j’ai été intrigué par votre commentaire selon lequel vous pensez qu’il pourrait ne pas y avoir autant de déstockage de garde-manger que nous l’avons vu dans d’autres catégories de CPG. Cela était certainement évident dans certaines des données Nielsen que nous avons vues aujourd’hui.

En ce qui concerne ce que vous entendez de vos clients de détail, tout problème de circulation piétonne, comme nous l’entendons certainement des gars de la boisson, C-gas, certainement, vos données le suggèrent. Mais juste curieux, les informations supplémentaires que vous entendez de vos partenaires commerciaux sur le trafic piétonnier ont-elles eu un impact sur la demande des consommateurs?

Graham A. PurdyPrésident directeur général

D’accord. Donc, ce que nous avons entendu sur le terrain et ce que j’ai vu en conduisant, c’est que vous voyez moins de gens dans les magasins, mais ils achètent plus. J’étais dans un – j’ai vu quelqu’un sortir du magasin C avec une poche pleine – un sac plein de produit, où j’allais habituellement acheter une boîte ou un paquet de cigarettes à la fois.

Ce que nous avons vu dans nos envois, c’est qu’il reste assez cohérent. Nous avons parlé de l’ascenseur que nous avions à la fin du trimestre. Nous n’avons pas vu le retour que nous pensions que nous pourrions, en particulier sur le tabac à priser humide. Je pense que l’un des aspects de nos produits, en particulier la baignoire, est qu’il est très pratique en ces temps où un consommateur, au lieu d’acheter une poignée de canettes, peut entrer et acheter la baignoire qui peut durer environ une semaine.

Et comme nous en avons parlé dans le passé, les canettes ont été un bon alimentateur pour les bacs, et je pense que cela a été accéléré par les conditions actuelles où les gens ne peuvent pas sortir autant de leurs maisons.

Vivien AzerCowen – Analyste

Ouais, c’est logique. Entendez-vous quelque chose – et je veux revenir spécifiquement sur la santé de la marque Stoker, mais juste pour faire suite à ma question initiale. Entendez-vous des commentaires sur les changements de la demande des consommateurs concernant le cycle de paie ou certains des contrôles de relance qui, je pense, ont été effectués il y a 12 ou 13 jours, le 15 avril? Merci.

Lawrence S. WexlerPrésident et chef de la direction

Nous ne l’avons pas vraiment vu. C’est toujours – cela ne dure que depuis un mois. Et donc, nous sommes très concentrés sur la vente dans les magasins et, évidemment, la vente est nécessaire, mais à ce stade, nous n’avons pas vu une sorte de – à part une sorte d’achat en gros, nous n’avons pas vu une sorte de dramatique changement dans nos consommateurs.

Je dirais également que notre segment sans fumée est nettement moins axé sur la ville. Et donc, nous sommes dans des endroits où les gens ne sont pas aussi enfermés. Côté fumeur, notre produit est très associé aux gens sur une base récréative. Ainsi, les gens restent à la maison et n’utilisent que nos produits. Nous nous sentons donc un peu à l’abri de ces problèmes.

Vivien AzerCowen – Analyste

Ouais, cela semble raisonnable. Dans le commentaire sur les prix dans le communiqué de presse et les retards de prix potentiels, pouvez-vous simplement développer cela? Je veux dire, il semble approprié compte tenu du type de commentaire que nous avons entendu la semaine dernière de Philip Morris International sur leurs attentes en matière de prix dans la moitié arrière sur les marchés internationaux. Aux États-Unis, vous n’êtes évidemment pas le leader des prix. Donc, je voulais juste obtenir plus de couleur sur ce commentaire. Merci.

Lawrence S. WexlerPrésident et chef de la direction

Ouais. Donc, les gros gars ont pris une augmentation du prix MST au début de l’année. Nous n’avons pas suivi et nous nous attendions à ce que, comme ils ont pris une augmentation de prix l’année dernière au 30 avril, nous nous attendions à ce que cela soit également le cas pour le MST. On dirait que ça va être retardé. Cela étant dit, nous pensons que nous pouvons prendre des augmentations de prix sur les canettes, mais nous ne pouvons pas prendre des augmentations de prix sur les cuves. Donc, ce sera une légère modification de notre plan. Mais nous ne pensons pas qu’il soit significatif par rapport au plan annuel.

Vivien AzerCowen – Analyste

Parfait. C’est tout, vraiment utile. Je vais le remettre dans la file d’attente. Merci.

Opérateur

[Operator Instructions] La prochaine question viendra de Susan Anderson de B. Riley FBR.

Susan AndersonB. Riley FBR – Analyste

Salut bonne matinée. Beau travail sur le quartier. Juste curieux, je veux dire, est-ce – pour la croissance du MST, à quel point pensez-vous que ce commerce a baissé par rapport au stockage? Avez-vous des types de colis? D’où pensez-vous que la croissance est venue, la croissance démesurée?

Lawrence S. WexlerPrésident et chef de la direction

Ouais. Je veux dire, la croissance surdimensionnée est venue des cuves, ce qui est un commerce en baisse, mais je pense qu’en fin de compte, l’entreprise a augmenté de manière significative jusqu’aux dernières semaines de mars, puis elle a explosé. Donc, c’est – l’entreprise continue d’être une force à deux chiffres avec ou sans sorte de ces baisses commerciales.

Susan AndersonB. Riley FBR – Analyste

J’ai compris. Et ensuite, pensez-vous que tout cela constitue un stock qui, peut-être, atteindra les trimestres ultérieurs ou voyez-vous cela comme une sorte de croissance droite?

Lawrence S. WexlerPrésident et chef de la direction

Ouais. Nous supposons un retour de 2 millions de dollars au deuxième trimestre.

Susan AndersonB. Riley FBR – Analyste

D’accord.

Lawrence S. WexlerPrésident et chef de la direction

Maintenant, la seule chose que je dirais, c’est que nous ne l’avons pas vu en avril, ce qui, selon nous, est à la force de la marque Stoker. Nous sommes donc très enthousiastes à ce sujet, mais nous avons supposé un retour de 2 millions de dollars au deuxième trimestre.

Susan AndersonB. Riley FBR – Analyste

D’accord. Et puis je suppose que le segment NewGen étant en train d’être réinitialisé pour le secteur de la vape, comment devrions-nous penser aux marges là-bas alors que nous regardons les deux prochaines années? À quoi vous attendez-vous en termes d’expansion, ou comment devrions-nous y penser maintenant avec la réinitialisation?

Lawrence S. WexlerPrésident et chef de la direction

Ouais. Je veux dire, je ne pense pas que nous allons changer nos directives à long terme sur NewGen à tout moment. Je veux dire, un bénéfice brut de 30% a été quelque chose que cette entreprise est au cours des dernières années, mais comme nous en avons discuté, nous nous attendons à une augmentation de la marge brute de NewGen. C’est ce vers quoi nous travaillons avec notre marque propriétaire. Je vais vous dire que nous avons publié une nouvelle présentation pour les investisseurs sur notre site Web qui quantifie un peu cela, l’objectif à long terme étant de 50%. Mais c’est quelque chose qui va prendre un certain temps pour y arriver.

Susan AndersonB. Riley FBR – Analyste

Ouais. OK, j’ai compris. Et puis, pouvez-vous parler de ce que vous voyez du côté de l’acquisition? On dirait que vous voyez peut-être une augmentation des opportunités potentielles. Quelles catégories voyez-vous ces opportunités? Et voyez-vous les prix, peut-être, devenir plus attractifs?

Lawrence S. WexlerPrésident et chef de la direction

Ouais. Je veux dire, nous voyons une tonne d’opportunités dans le cannabis et dans l’espace fumeur. Donc, je veux dire, vous devriez vous attendre à ce que nous fassions des choses là-bas.

Susan AndersonB. Riley FBR – Analyste

Génial.

Lawrence S. WexlerPrésident et chef de la direction

Nous pensons que nous avons levé ce capital l’été dernier en supposant que nous allions être plus exposés à l’espace cannabis et à l’espace fumeurs. Et nous voyons cela se jouer. Je vous dirais le carnage que nous attendions dans l’espace du cannabis. C’est pire que ce que nous pensions, ce qui rend parfois la transaction impossible.

Juste que les choses sont un de nos concurrents a signalé qu’ils ont dû prendre une énorme charge de mauvaises créances au cours du trimestre, parce que les gens ne paient pas leurs factures. Donc. ça le fait – Personne ne va faire des affaires quand il ne peut pas payer la facture. Donc, c’est compliqué, mais c’est pour ça qu’on a mis en place. Nous ne pensions pas que cela allait se passer exactement de cette façon, mais c’est pour cela que nous sommes préparés.

Susan AndersonB. Riley FBR – Analyste

Je l’ai. C’est utile. Et enfin, juste une question de modélisation, je suppose. Ainsi, les actions que vous prenez pour COVID, comme l’augmentation des salaires, l’augmentation du nombre d’employés, comme la façon dont – devrions-nous penser à cela qui a un impact matériel sur les frais ACG ou comment devrions-nous y penser et en quelque sorte au cours du prochain trimestre?

Lawrence S. WexlerPrésident et chef de la direction

Ouais. Je dirais que ça va aller dans l’autre sens. Je dirais que les dépenses que nous payons, que ce soit davantage au fil du temps ou des augmentations de salaire horaire, celles-ci sont plus que compensées par une sorte de baisse des affaires où nous avons réduit les dépenses non essentielles, les T&E ont été considérablement réduits. . Donc, nous n’attendons pas du tout de groupe SG&A.

Susan AndersonB. Riley FBR – Analyste

Génial. C’est utile. Merci beaucoup. Je vais revenir. Bonne chance au prochain trimestre.

Opérateur

[Operator Instructions] Ensuite, nous avons un suivi de Vivien Azer de Cowen. Bonjour, Mme Vivien. Votre ligne téléphonique est peut-être muette, madame.

Vivien AzerCowen – Analyste

C’était sûr. Merci beaucoup pour l’invite, opérateur. Merci pour le suivi. Je voulais juste faire un suivi sur le PMTA. Juste – évidemment, décision accommodante du juge du Maryland, étant donné toutes les perturbations de COVID-19. Envisagez-vous d’utiliser toute la longueur de cette extension? Est-il utile de faire parvenir votre soumission? Nous avons vu que Imperial Brands, par exemple, vient tout juste de déposer sur myblu. Y a-t-il un avantage à se placer dans le genre de file d’attente, si vous voulez? Merci.

Lawrence S. WexlerPrésident et chef de la direction

Il n’y a aucun avantage. Je veux dire, le seul avantage est sur les gousses aromatisées, qui ne sont pas une partie importante de notre PMTA, juste parce que vous vous souvenez de nos – les PMTA que nous déposons sont dans des systèmes ouverts. Les systèmes ouverts sont toujours sur le marché.

Vivien AzerCowen – Analyste

D’accord. Mais juste pour obtenir un retour plus tôt de la FDA, aucune valeur à cela? Parce qu’ils vont tout faire en même temps.

Lawrence S. WexlerPrésident et chef de la direction

Ouais. Je veux dire, nous avons un dialogue avec la FDA. Donc, c’est – nous recevons déjà des commentaires. Donc, c’est – donc, soumettre tôt le PMTA ne vous apporte pas grand-chose, en particulier sur la catégorie d’intérêt inférieure, qui est celle des systèmes ouverts. Et donc, nous déposerons un peu tôt, mais nous ne sommes pas pressés de le faire.

Vivien AzerCowen – Analyste

Je l’ai. Et puis juste du point de vue des coûts. De toute évidence, vous faites simplement travailler des équipes à distance. Mais je suis curieux, en termes d’utilisation des ressources de tiers dans la mesure où vous l’êtes, si des retards vont entraîner une certaine inflation des coûts, car le travail prend plus de temps?

Lawrence S. WexlerPrésident et chef de la direction

C’est assez juste. C’est un peu de manque de centre commercial, mais je ne m’attends pas à une augmentation significative. Il y a quelques consultants que nous avons sur le mandat qui resteront quelques mois supplémentaires. Et donc, c’est 25 000 de plus ici, 25 000 là-bas. Mais l’essentiel des dépenses allait à la capacité du laboratoire. Et donc, cette capacité de laboratoire n’augmente pas en raison du temps prolongé.

Vivien AzerCowen – Analyste

Compris. Merci pour le suivi. Je vous en suis reconnaissant.

Opérateur

Pour le moment, nous ne montrons plus de questions. Nous allons poursuivre et conclure la séance de questions-réponses. J’aimerais maintenant remettre la conférence téléphonique à l’équipe de direction pour toute remarque finale. Messieurs?

Louie ReforminaVice-président du développement des affaires

Merci à tous d’avoir rejoint l’appel. Rendez-vous au prochain trimestre.

Opérateur

[Operator Closing Remarks]

Durée: 30 minutes

Appeler les participants:

Louie ReforminaVice-président du développement des affaires

Lawrence S. WexlerPrésident et chef de la direction

Graham A. PurdyPrésident directeur général

Robert M. LavanVice-président principal et chef des finances

Vivien AzerCowen – Analyste

Susan AndersonB. Riley FBR – Analyste

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