Avis – Cronos Group annonce ses résultats du quatrième trimestre et de l’année 2019 Bourse de Toronto: CRON – Prix


Examen du comité d’audit terminé et retraitement de certains états financiers intermédiaires non vérifiés 2019

Distribution canadienne élargie dans de nouvelles provinces et catégories de produits sur le marché des adultes

Création de Cronos Fermentation, une étape cruciale dans l’avancement de la production de cannabinoïdes cultivés en partenariat avec Ginkgo Bioworks

Amélioration des capacités de recherche et développement au Campus Peace Naturals

Préparation opérationnelle avancée de Cronos Israël avec certifications GAP et GMP

TORONTO, le 30 mars 2020 (GLOBE NEWSWIRE) – Cronos Group Inc. (NASDAQ: CRON) (TSX: CRON) («Cronos Group» ou la «Société»), annonce aujourd’hui ses résultats commerciaux du quatrième trimestre et de l’exercice 2019 .

Le comité d’audit du conseil d’administration du groupe Cronos a achevé l’examen de certains achats et ventes de produits en vrac de résine par le biais du canal de gros. À l’issue de l’examen, et sur la recommandation du comité d’audit et des conseils de l’auditeur indépendant de la société, KPMG LLP, le conseil a déterminé que Cronos Group retraitera ses états financiers intermédiaires non audités pour les premier, deuxième et troisième trimestres de 2019. En conséquence , la société a réduit ses revenus de 2,5 millions $ CA pour le trimestre clos le 31 mars 2019 et de 5,1 millions $ CA pour le trimestre clos le 30 septembre 2019.

«Nous sommes ravis que le comité d’audit ait terminé son examen et que le groupe Cronos soit maintenant au courant du dépôt de nos rapports financiers. À mesure que nous progressons, nous nous engageons à améliorer nos contrôles internes et nos pratiques en matière de communication de l’information financière, à maintenir les normes les plus élevées de transparence et de responsabilité, et à améliorer nos capacités et nos ressources à travers les fonctions pour soutenir notre stratégie », a déclaré Mike Gorenstein, PDG de Cronos Group.

«Le Groupe Cronos a terminé 2019 avec une base et un bilan solides, et un accent clair sur la réalisation de nos principales initiatives stratégiques pour stimuler une croissance durable à long terme. Il est important de noter que nous avons élargi notre empreinte de distribution au Canada, élargi notre portefeuille de marques, amélioré nos capacités de chaîne d’approvisionnement mondiale et fait progresser nos initiatives révolutionnaires de propriété intellectuelle et de recherche et développement. Bien que le monde soit actuellement confronté à une période d’incertitude sans précédent liée à COVID-19, nous pensons que nous sommes bien placés pour tirer parti de ces réalisations alors que nous maintenons nos investissements dans des marques et des produits qui résonneront auprès des consommateurs adultes et généreront des produits durables à long terme. valeur pour les actionnaires. « 

Résultats financiers

(en milliers de USD)Trois mois 31 décembreChangementExercice terminé le 31 décembreChangement
20192018$%20192018$%
Revenu net
États Unis$2 693$$2 693N / A$3,364$$3,364N / A
Reste du monde4 6154 2853308%20,38612 1218 26568%
Chiffre d’affaires net consolidé7 3084 2853,02371%23 75012 12111,62996%
Bénéfice (perte) brut(20 375)1 880(22 255)(1184)%(17 864)6 213(24 077)(388)%
marge brute(279)%44%(323) pp(75)%51%(126) pp
Perte d’exploitation déclarée$(63 869)$(8 871)$(54 998)620%$(121,484)$(21,341)$(100 143)469%
Perte d’exploitation ajustée (je)(56 601)(8 871)(47 730)538%(114,216)(21,341)(92 875)435%
Autre informations
Trésorerie et équivalents de trésorerie1 199 69323 9271 175 7664914%
investissements à court terme306,347306,347N / A
Dépenses en capital75732,676(31 919)(98)%38,95388,586(49 633)(56)%

(i) Voir «Mesures non conformes aux PCGR» pour plus d’informations, y compris un rapprochement de la perte d’exploitation ajustée
(ii) Les montants en dollars sont au dernier jour de la période indiquée

Quatrième trimestre 2019

  • Le chiffre d’affaires net de 7,3 millions de dollars au quatrième trimestre 2019 a augmenté de 3,0 millions de dollars par rapport au quatrième trimestre 2018, principalement en raison d’une augmentation du volume des produits vendus dans le segment Reste du monde et de l’acquisition de Redwood, partiellement compensée par une baisse du prix des produits vendus au le segment Reste du monde.
  • Le profit (la perte) brut de (20,4) millions de dollars au T4 2019 a diminué de 22,3 millions de dollars par rapport au T4 2018, principalement en raison de la dépréciation des stocks de 24,0 millions de dollars.
  • La Société a engagé une dépréciation des stocks de 24,0 millions de dollars, composée d’une charge ponctuelle de 1,9 million de dollars, liée à la réaffectation de certaines installations du Campus Peace Naturals, et une dépréciation de 22,1 millions de dollars sur les plants de cannabis, basée sur la valeur marchande estimée des souches spécifiques précédemment en production et de l’huile de cannabis, principalement tirée par la pression à la baisse des prix du marché au cours de l’année. Si nous devions ajuster les effets de la dépréciation des stocks, la marge brute du quatrième trimestre 2019 aurait été de 3,6 millions de dollars, soit une marge brute de 50%. Nous prévoyons des dépréciations de stocks à court terme en raison des pressions sur les prix sur le marché et pendant que la société procède à la réorganisation opérationnelle du campus Peace Naturals.
  • La perte d’exploitation publiée de (63,9) millions de dollars au T4 2019 a augmenté de 55,0 millions de dollars par rapport au T4 2018, principalement en raison de la dépréciation des stocks au T4 2019, des charges ponctuelles liées à la réaffectation de certaines installations du Campus Peace Naturals, une augmentation des frais généraux et administratifs pour soutenir la stratégie de croissance du Groupe Cronos, une augmentation des ventes et du marketing pour créer, construire et développer des marques et une augmentation des coûts de R&D.
  • La perte d’exploitation ajustée de (56,6) millions de dollars au T4 2019 a augmenté de 47,8 millions de dollars par rapport au T4 2018, principalement en raison de la dépréciation des stocks au T4 2019 et d’une augmentation des frais généraux et administratifs afin de soutenir la stratégie de croissance du Groupe Cronos, une augmentation des ventes et le marketing afin de créer, construire et développer des marques et une augmentation des coûts de R&D.

Année 2019

  • Les revenus nets de 23,8 millions de dollars en année pleine 2019 ont augmenté de 11,6 millions de dollars par rapport à l’année 2018, principalement en raison d’une augmentation du volume des ventes dans le segment Reste du monde en raison de l’augmentation de la production, de l’augmentation du volume des ventes en gros et le lancement du marché des adultes au Canada.
  • Le bénéfice (perte) brut de (17,9) millions de dollars pour l’exercice 2019 a diminué de 24,1 millions de dollars par rapport à l’exercice 2018, principalement en raison de la dépréciation des stocks de 29,4 millions de dollars.
  • La Société a engagé une dépréciation des stocks de 29,4 millions de dollars, composée d’une charge ponctuelle de 1,9 million de dollars, liée à la réaffectation de certaines installations du Campus Peace Naturals, et une dépréciation de 27,5 millions de dollars sur les plants de cannabis, basée sur la valeur marchande estimée des souches spécifiques précédemment en production et de l’huile de cannabis, principalement tirée par la pression à la baisse des prix du marché au cours de l’année. Si nous devions ajuster les effets de la dépréciation des stocks, la marge brute de l’exercice 2019 aurait été de 11,6 millions de dollars, soit une marge brute de 49%.
  • La perte d’exploitation publiée de (121,5) millions de dollars en année pleine 2019 a augmenté de 100,1 millions de dollars par rapport à l’année 2018, principalement en raison de la dépréciation des stocks en année pleine 2019, une augmentation des frais généraux et administratifs afin de soutenir la croissance du groupe Cronos stratégie, une augmentation des ventes et du marketing afin de créer, construire et développer des marques et une augmentation des coûts de R&D liés aux deux partenariats de recherche de la Société et des charges ponctuelles liées à la réaffectation de certaines installations du Campus Peace Naturals.
  • La perte d’exploitation ajustée de (114,2) millions de dollars en année pleine 2019 a augmenté de 92,9 millions de dollars par rapport à l’année 2018, principalement en raison de dépréciations de stocks en année pleine 2019, une augmentation des frais généraux et administratifs afin de soutenir la croissance du groupe Cronos stratégie, une augmentation des ventes et du marketing afin de créer, construire et développer des marques et une augmentation des coûts de R&D liés aux deux partenariats de recherche de la Société.

Mises à jour commerciales

Portefeuille de marques

En décembre 2019, Cronos Group a lancé des vaporisateurs de cannabis pour le marché canadien pour adultes sous les marques COVE ™ et Spinach ™. Parallèlement à ce lancement, la société a créé de nouvelles gammes de produits de vaporisateur à fil 510 sur mesure pour les marques COVE ™ et Spinach ™, y compris des cartouches inviolables, fabriquées à partir de composants en acier inoxydable de haute qualité et de silicone de qualité alimentaire et dotées d’un tirage rechargeable batteries pour éviter la surchauffe. Les formulations utilisent de l’extrait de cannabis de première qualité et sont disponibles dans des saveurs entièrement naturelles riches en terpènes. Les vaporisateurs sont actuellement disponibles auprès des autorités de contrôle du cannabis en Ontario, en Colombie-Britannique, au Manitoba, au Nouveau-Brunswick et en Nouvelle-Écosse, ainsi que chez des détaillants du secteur privé en Saskatchewan.

Au quatrième trimestre, nous avons réussi à ouvrir trois boutiques éphémères de vacances à Los Angeles et à New York pour offrir aux consommateurs une expérience de vente au détail organisée de ses produits Lord Jones ™.

Cronos Group a pris la décision de suspendre la distribution de teintures CBD dérivées du chanvre PEACE + ™ via Altria Group. Inc. («Altria») de vente et de distribution. Le Groupe Cronos reste concentré sur la satisfaction des demandes des consommateurs adultes et continuera à évaluer d’autres formats et catégories de produits qui, selon nous, pourraient être plus adaptés à PEACE +TM marque dans un environnement en évolution.

Ventes et distribution mondiales

Au quatrième trimestre, Cronos Group a commencé à vendre des fleurs et des extraits de cannabis aux autorités de contrôle du cannabis en Alberta, au Manitoba et au Québec. En plus des nouveaux territoires, la société vend des fleurs séchées, des pré-rouleaux, des huiles de cannabis et des extraits de cannabis par le biais de ses marques pour adultes, COVE ™ et Spinach ™, aux autorités de contrôle du cannabis en Ontario, en Colombie-Britannique, en Nouvelle-Écosse et au Prince Edward. Island, ainsi qu’aux détaillants du secteur privé en Saskatchewan.

Le 25 octobre 2019, Cronos Australia a annoncé la clôture d’un premier appel public à l’épargne de 20,0 millions de dollars australiens. Le groupe Cronos détient actuellement environ 31% du capital émis de Cronos Australia. Une fois l’introduction en bourse terminée, le Groupe Cronos est bien placé pour continuer à participer à la croissance de Cronos Australie sur le marché des médicaments dans la région Asie-Pacifique tout en générant de la valeur pour les actionnaires de la Société.

Au quatrième trimestre de 2019, Cronos Group a achevé son premier test d’exportation de produits d’huile de cannabis de marque PEACE NATURALS ™ vers Cronos Australia pour distribution sur le marché médical australien.

Chaîne d’approvisionnement mondiale

En novembre 2019, Cronos Group a entamé une refonte opérationnelle au Campus Peace Naturals afin de mieux aligner l’entreprise avec nos priorités stratégiques. Dans le cadre de cet effort, des installations spécifiques du Campus Peace Naturals sont en train d’être réorientées de la culture à la R&D, en mettant l’accent sur le développement de nouvelles technologies pour la fabrication de produits à valeur ajoutée et la production de produits dérivés. Cette refonte augmentera également les capacités de stockage et de stockage dans l’installation.

Au quatrième trimestre de 2019, la Société a comptabilisé des charges avant impôts de 7,2 millions de dollars liées aux efforts de réaffectation au Campus Peace Naturals, avec 1,9 million de dollars associé à une dépréciation des stocks et 5,3 millions de dollars de charges d’exploitation, principalement liées aux charges de dépréciation . La Société ne prévoit pas encourir d’autres coûts importants liés aux activités de réorientation.

L’installation de Cronos Israël continue de se rapprocher de l’état de préparation opérationnelle. La construction de la serre et des installations de Cronos Israël a été achevée au troisième trimestre de 2019. En décembre 2019, Cronos Israël a obtenu avec succès la certification GAP pour la multiplication et la culture, ainsi que la certification GMP pour les installations de fabrication et de production. Le démarrage des opérations à l’installation de Cronos Israël sera soumis à l’obtention des licences de production de cannabis nécessaires en vertu de la loi applicable.

Initiatives en matière de propriété intellectuelle

Ginkgo Bioworks («Ginkgo») a déposé certaines demandes de brevet concernant la biosynthèse des cannabinoïdes pour protéger la propriété intellectuelle développées dans le cadre des recherches en cours dans le cadre du partenariat avec Cronos Group. Dans le cadre de ce partenariat, Cronos Group est le titulaire exclusif de la propriété intellectuelle couverte par les demandes de brevet pour les cannabinoïdes cibles.

En juillet 2019, Cronos Group a acquis une installation de fermentation et de fabrication conforme aux BPF («Cronos Fermentation») à Winnipeg, au Manitoba. L’acquisition devrait fournir les capacités de fermentation et de fabrication nécessaires pour tirer parti des progrès en cours avec Ginkgo en permettant au Groupe Cronos de produire des cannabinoïdes de haute qualité à grande échelle par fermentation. En novembre 2019, une équipe d’ingénieurs, de scientifiques, de personnel de production et d’assurance qualité précédemment employés par Apotex Fermentation Inc., a rejoint le groupe Cronos.

Cronos Group a commencé à développer des processus de mise à l’échelle et en aval à Cronos Fermentation, tandis que Ginkgo développe parallèlement des micro-organismes pour produire des cannabinoïdes en culture. Au fur et à mesure que Cronos Group développe les processus et les paramètres, ces enseignements seront appliqués aux souches qui seront utilisées pour la production commerciale de cannabinoïdes en culture. La production commerciale de l’installation est subordonnée à l’achèvement de l’alignement de l’équipement pour la production à base de cannabinoïdes, à la réception des licences appropriées de Santé Canada et à l’atteinte des jalons pertinents dans le cadre du partenariat stratégique Ginkgo.

Mise à jour sur COVID-19

Malgré les défis importants posés par l’épidémie de COVID-19, en tant qu’activité essentielle désignée, les installations mondiales du Groupe Cronos restent actuellement opérationnelles. Pendant cette période sans précédent, la santé, la sécurité et le bien-être de nos employés et de nos consommateurs restent la priorité absolue du Groupe Cronos. La Société a mis en place des plans de continuité des activités pour soutenir sa base d’employés tout en continuant à développer et à produire des produits fiables et de haute qualité qui répondent aux besoins des consommateurs. Dans ce cadre, la Société a mis en œuvre certaines mesures telles que, entre autres, des politiques de travail à domicile pour certains employés, des pratiques d’hygiène et d’assainissement améliorées, des horaires modifiés et des protocoles de distanciation sociale au Campus Peace Naturals, Redwood, Cronos Fermentation, Installations OGBC et Cronos Israël. Cronos Group continuera à agir conformément aux directives des autorités sanitaires, gouvernementales locales, fédérales et internationales, et est prêt à apporter des ajustements opérationnels supplémentaires si nécessaire.

La propagation et l’impact de COVID-19 sur l’économie mondiale continuent d’évoluer rapidement, et l’impact final de l’épidémie de COVID-19 est incertain et sujet à changement. Malgré les efforts de continuité des activités du Groupe Cronos, la Société peut voir un impact sur certaines parties de ses activités et opérations telles que la capacité opérationnelle ou les retards de la chaîne d’approvisionnement. La Société continue de suivre de près l’évolution rapide de la situation du COVID-19 et son impact potentiel sur la Société, ses clients et sa chaîne d’approvisionnement.

Résultats Reste du Monde

Le segment de reporting Reste du monde du Groupe Cronos comprend les résultats des opérations de la Société pour tous les marchés en dehors des États-Unis d’Amérique. Cronos Group possède et exploite des détenteurs de licence, Peace Naturals et OGBC, et vend actuellement des fleurs séchées, des pré-rouleaux et des extraits de cannabis sur les marchés canadiens pour adultes et médicaux. La société a établi des coentreprises stratégiques au Canada, en Israël et en Colombie. Le Groupe Cronos exporte actuellement des produits du cannabis vers des pays qui autorisent l’importation de tels produits, comme l’Allemagne et l’Australie.

(en milliers de USD)Trois mois 31 décembreChangementExercice terminé le 31 décembreChangement
20192018$%20192018$%
Fleur de cannabis$2,877$3,228$(351)(11)%$15 020$9,210$5 81063%
Extraits de cannabis1 6781 02865063%5,3382,7322,60695%
Autre602931107%28179(151)(84)%
Revenu net4 6154 2853308%20,38612 1218 26568%
Bénéfice brut(21 805)1 880(23 685)(1 260)%(19 737)6 213(25 950)(418)%
marge brute(472)%44%(516) pp(97)%51%(148) pp
Perte d’exploitation déclarée$(59 066)$(8 871)$(50 195)566%$(106 928)$(21,341)$(85 587)401%
Perte d’exploitation ajustée (je)(51 798)(8 871)(42 927)484%(99 660)(21,341)(78 319)367%

(je) Voir «Mesures non conformes aux PCGR» pour plus d’informations, y compris un rapprochement de la perte d’exploitation ajustée

Quatrième trimestre 2019

  • Le chiffre d’affaires net de 4,6 millions de dollars au quatrième trimestre 2019 a augmenté de 0,3 million de dollars par rapport au quatrième trimestre 2018, principalement en raison de l’introduction de vaporisateurs et d’une augmentation du volume des produits vendus, qui ont été partiellement compensés par une baisse du prix des produits vendus.
  • Le profit (la perte) brut de (21,8) millions de dollars au T4 2019 a diminué de 23,7 millions de dollars par rapport au T4 2018, principalement en raison de la dépréciation des stocks de 24,0 millions de dollars.
  • La Société a engagé une dépréciation des stocks de 24,0 millions de dollars, composée d’une charge ponctuelle de 1,9 million de dollars, liée à la réaffectation de certaines installations du Campus Peace Naturals, et une dépréciation de 22,1 millions de dollars sur les plants de cannabis, basée sur la valeur marchande estimée des souches spécifiques précédemment en production et de l’huile de cannabis, principalement tirée par la pression à la baisse des prix du marché au cours de l’année. Si nous devions ajuster les effets de la dépréciation des stocks, la marge brute du quatrième trimestre 2019 aurait été de 2,2 millions de dollars, soit une marge brute de 48%. Nous prévoyons des dépréciations de stocks à court terme en raison des pressions sur les prix sur le marché et pendant que la société procède à la réorganisation opérationnelle du campus Peace Naturals.
  • La perte d’exploitation déclarée de (59,1) millions de dollars au T4 2019 a augmenté de 50,2 millions de dollars par rapport au T4 2018, principalement en raison de la dépréciation des stocks au T4 2019, des charges ponctuelles liées à la réaffectation de certaines installations du Campus Peace Naturals, une augmentation des frais généraux et administratifs pour soutenir la croissance du segment, une augmentation des ventes et du marketing pour créer, construire et développer des marques et une augmentation des coûts de R&D.
  • La perte d’exploitation ajustée de (51,8) millions de dollars au T4 2019 a augmenté de 42,9 millions de dollars par rapport au T4 2018, principalement en raison de la dépréciation des stocks au T4 2019 et d’une augmentation des frais généraux et administratifs afin de soutenir la croissance du segment, une augmentation des ventes et marketing afin de créer, construire et développer des marques et une augmentation des coûts de R&D.

Année 2019

  • Les revenus nets de 20,4 millions de dollars en année pleine 2019 ont augmenté de 8,3 millions de dollars par rapport à l’année 2018, principalement en raison de l’augmentation du volume des ventes en gros et d’une augmentation du volume des produits vendus en raison de l’augmentation de la production de cannabis et de la croissance de la consommation adulte. marché canadien.
  • Le profit (la perte) brut de (19,7) millions de dollars pour l’exercice 2019 a diminué de 26,0 millions de dollars par rapport à l’exercice 2018, principalement en raison de la dépréciation des stocks de 29,4 millions de dollars.
  • La Société a engagé une dépréciation des stocks de 29,4 millions de dollars, composée d’une charge ponctuelle de 1,9 million de dollars, liée à la réaffectation de certaines installations du Campus Peace Naturals, et une dépréciation de 27,5 millions de dollars sur les plants de cannabis, basée sur la valeur marchande estimée des souches spécifiques précédemment en production et de l’huile de cannabis, principalement tirée par la pression à la baisse des prix du marché au cours de l’année. Si nous devions ajuster les effets de la dépréciation des stocks, le bénéfice brut de l’exercice 2019 aurait été de 9,7 millions de dollars, soit une marge brute de 48%.
  • La perte d’exploitation publiée de (106,9) millions de dollars pour l’exercice 2019 a augmenté de 85,6 millions de dollars par rapport à l’exercice 2018, principalement en raison des réductions de valeur des stocks au quatrième trimestre 2019, des charges ponctuelles liées à la réaffectation de certaines installations du campus Peace Naturals, une augmentation des frais généraux et administratifs pour soutenir la croissance du segment, une augmentation des ventes et du marketing pour créer, construire et développer des marques et une augmentation des coûts de R&D.
  • La perte d’exploitation ajustée de (99,7) millions de dollars pour l’exercice 2019 a augmenté de 78,3 millions de dollars par rapport à l’exercice 2018, principalement en raison de la dépréciation des stocks au quatrième trimestre 2019, d’une augmentation des frais généraux et administratifs afin de soutenir la croissance du secteur, un augmentation des ventes et du marketing afin de créer, construire et développer des marques et une augmentation des coûts de R&D.

Résultats aux États-Unis

À la suite de l’acquisition de Redwood par Cronos Group le 5 septembre 2019, un fabricant et distributeur de produits infusés au CBD dérivés du chanvre aux États-Unis sous la marque Lord Jones ™, la Société a établi le segment de reporting aux États-Unis.

(en milliers de USD)31 mois 31 décembreChangementExercice terminé le 31 décembreChangement
20192018$%20192018$%
Revenu net$2 693N / AN / A$3,364N / AN / A
Bénéfice brut1 430N / AN / A1 873N / AN / A
marge brute53%N / AN / A56%N / AN / A
Perte d’exploitation déclarée$(1 797)N / AN / A$(2 777)N / AN / A

Quatrième trimestre 2019

  • Revenus nets de 2,7 millions de dollars au quatrième trimestre 2019, tirés par l’élargissement de la distribution de Lord JonesTM produits de marque grâce à des ventes en ligne et une empreinte de canal de vente au détail accrue.
  • Bénéfice brut de 1,4 million de dollars au quatrième trimestre 2019, tiré par les prix de vente élevés et le capital marque. La marge brute pour le quatrième trimestre 2019 était de 53%.
  • Perte d’exploitation de (1,8) million de dollars au quatrième trimestre 2019, tirée par l’augmentation des investissements dans les ventes et le marketing et les frais généraux et administratifs, car l’activité se concentre sur les perspectives de croissance et le développement de nouvelles marques et de nouveaux produits.

Année 2019

  • Revenus nets de 3,4 millions de dollars en année pleine 2019, tirés par l’acquisition de Redwood le 5 septembre 2019.
  • Bénéfice brut de 1,9 million de dollars en année pleine 2019, tiré par les ventes par le biais des canaux de commerce électronique, de vente au détail et d’accueil au cours du quatrième trimestre 2019. La marge brute en année pleine 2019 était de 56%.
  • Perte d’exploitation de 2,8 millions de dollars en année pleine 2019, tirée par l’augmentation du bénéfice brut et l’augmentation des coûts de vente et de marketing liés à la préparation du lancement de la marque CBD dérivée du chanvre américain PEACE + ™, ainsi qu’à l’introduction de plusieurs nouveaux produits CBD dérivés du chanvre américain sous la marque Lord Jones ™.

Conférence téléphonique

La Société tiendra une conférence téléphonique et une webdiffusion audio en direct le lundi 30 mars 2020 à 17 h 30. EDT discutera des résultats du quatrième trimestre et de l’exercice 2019, des perspectives de la société et d’autres questions. L’appel durera environ une heure. Une relecture audio de l’appel sera archivée sur le site Web de la Société pour être relue. Les instructions pour la conférence téléphonique sont fournies ci-dessous:

À propos du groupe Cronos

Cronos Group est une société mondiale innovante de cannabinoïdes avec une production et une distribution internationales sur les cinq continents. Cronos Group s’est engagé à créer une propriété intellectuelle perturbatrice en faisant progresser la recherche, la technologie et le développement de produits sur le cannabis. Avec une passion pour élever de manière responsable l’expérience des consommateurs, le Groupe Cronos construit un portefeuille de marques emblématique. Le portefeuille du groupe Cronos comprend NATURELS DE LA PAIX ™, une plateforme mondiale de santé et de bien-être, deux marques pour adultes, CRIQUE™ et épinard™ et deux marques de CBD dérivées du chanvre, Lord Jones™ et PAIX +™. Pour plus d’informations sur Cronos Group et ses marques, veuillez visiter: www.thecronosgroup.com.

Énoncés prospectifs

Ce communiqué de presse peut contenir des informations qui peuvent constituer des informations et des déclarations prospectives au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables (collectivement, les «déclarations prospectives»), qui sont basées sur nos attentes internes actuelles, estimations, projections, hypothèses et les croyances. Toutes les informations qui ne sont pas clairement de nature historique peuvent constituer des déclarations prospectives. Dans certains cas, les énoncés prospectifs peuvent être identifiés par l’utilisation d’une terminologie prospective telle que «s’attendre», «probable», «peut», «sera», «devrait», «avoir l’intention», «anticiper», « potentiels »,« proposés »,« estimer »et autres mots, expressions et phrases similaires, y compris leurs variantes négatives et grammaticales, ou des déclarations selon lesquelles certains événements ou conditions« peuvent »ou« se produiront », ou en discutant de la stratégie. Les énoncés prospectifs comprennent des estimations, des plans, des attentes, des opinions, des prévisions, des projections, des cibles, des indications ou d’autres déclarations qui ne sont pas des déclarations de faits historiques.

Les déclarations prospectives comprennent, sans s’y limiter, les déclarations concernant:

  • les incertitudes associées à la pandémie de COVID-19, y compris notre capacité à poursuivre nos opérations, la capacité de nos fournisseurs et canaux de distribution à continuer à fonctionner, et l’utilisation de nos produits par les consommateurs;
  • lois et règlements et leurs modifications applicables à nos activités et leur impact, y compris l’incertitude concernant l’application des lois étatiques et fédérales des États-Unis (« US ») aux produits à base de chanvre américain (y compris le CBD) et la portée de toute réglementation par le gouvernement fédéral américain La Drug Administration (la «FDA»), la Federal Trade Commission des États-Unis (la «FTC»), le US Patent and Trademark Office et tout organisme de réglementation d’État équivalent sur les produits de chanvre américains (y compris le CBD);
  • les attentes concernant la réglementation de l’industrie américaine du chanvre aux États-Unis, y compris la promulgation de règlements pour l’industrie américaine du chanvre par le Département américain de l’Agriculture (l ‘«USDA»);
  • l’octroi, le renouvellement et l’impact de toute licence ou licence supplémentaire pour mener des activités avec du cannabis ou toute modification de celui-ci;
  • nos activités internationales et nos participations dans des coentreprises, y compris les approbations réglementaires et les licences requises, les coûts et le calendrier prévus, et l’impact prévu;
  • la capacité de créer et de lancer des marques avec succès et de créer, lancer et mettre à l’échelle des produits de consommation dérivés du chanvre aux États-Unis, y compris par le biais de l’acquisition de Redwood (tel que défini ici) et des produits du cannabis dans les juridictions où ces produits sont légaux et dans lesquels nous opérons actuellement;
  • les avantages, la viabilité, l’innocuité, l’efficacité, le dosage et l’acceptation sociale du cannabis, y compris le CBD et d’autres cannabinoïdes;
  • les avantages et l’impact prévus de l’investissement de 2,4 milliards de dollars canadiens (environ 1,8 milliard de dollars) du Groupe Altria Inc. (le «placement Altria»);
  • l’exercice éventuel du bon de souscription détenu par Altria Group Inc., des droits de préemption et / ou des droits de complément dans le cadre de l’investissement Altria, y compris les produits qui pourraient en résulter pour nous;
  • les attentes concernant l’utilisation du produit des financements par capitaux propres, y compris le produit de l’investissement Altria;
  • la légalisation de l’utilisation du cannabis à des fins médicales ou pour usage adulte dans des juridictions à l’extérieur du Canada, le calendrier et l’impact de celui-ci et nos intentions de participer à ces marchés, si et quand une telle utilisation est légalisée;
  • les attentes concernant le succès potentiel de nos coentreprises, alliances stratégiques et prises de participation, ainsi que le partenariat stratégique avec Ginkgo Bioworks, Inc .;
  • notre capacité à exécuter notre stratégie et les avantages escomptés d’une telle stratégie;
  • l’impact continu de la légalisation de types et formes de produits de cannabis supplémentaires destinés à l’usage des adultes au Canada, y compris les règlements fédéraux, provinciaux, territoriaux et municipaux s’y rapportant, le moment et l’impact connexes de ceux-ci et nos intentions de participer à ces marchés;
  • la performance future de nos activités et opérations;
  • nos avantages concurrentiels et nos stratégies commerciales;
  • les conditions concurrentielles de l’industrie;
  • la croissance attendue du nombre de clients utilisant nos produits;
  • notre capacité ou nos plans d’identifier, de développer, de commercialiser ou d’élargir notre technologie et nos initiatives de recherche et développement («R&D») sur les cannabinoïdes, ou leur succès;
  • les attentes concernant les acquisitions et les avantages prévus de celles-ci, y compris l’acquisition de Redwood et l’acquisition de certains actifs d’Apotex Fermentation Inc .;
  • les attentes concernant les revenus, les dépenses et les besoins de trésorerie prévus;
  • les attentes concernant les flux de trésorerie, la liquidité et les sources de financement;
  • les attentes concernant les dépenses en capital;
  • l’expansion de notre production et fabrication, les coûts et le calendrier qui y sont associés et la réception des licences de production et de vente applicables;
  • la croissance attendue de nos capacités de croissance, de production et de chaîne d’approvisionnement;
  • les attentes concernant la résolution des litiges et autres procédures judiciaires;
  • les attentes concernant les coûts de production futurs;
  • les attentes concernant les futurs canaux de vente et de distribution;
  • les méthodes attendues à utiliser pour distribuer et vendre nos produits;
  • nos futures offres de produits;
  • les marges brutes futures prévues de nos activités;
  • normes et estimations comptables;
  • les attentes concernant notre réseau de distribution; et
  • les attentes concernant les coûts et les avantages associés à nos contrats et accords avec des tiers, y compris dans le cadre de nos accords d’approvisionnement et de fabrication avec des tiers.

Certaines des déclarations prospectives contenues dans le présent document concernant les industries dans lesquelles nous exerçons nos activités sont basées sur des estimations préparées par nous à l’aide de données provenant de sources gouvernementales accessibles au public, d’études de marché, d’analyses de l’industrie et d’hypothèses basées sur des données et des connaissances de ces industries, que nous croyons raisonnable. Cependant, bien qu’elles soient généralement indicatives des positions relatives du marché, des parts de marché et des caractéristiques de performance, ces données sont intrinsèquement imprécises. Les secteurs dans lesquels nous exerçons nos activités comportent des risques et des incertitudes susceptibles de changer en fonction de divers facteurs, qui sont décrits ci-dessous.

Les énoncés prospectifs contenus dans le présent document sont fondés sur certaines hypothèses importantes qui ont été appliquées pour tirer une conclusion ou faire une prévision ou une projection, notamment: (i) la perception par la direction des tendances historiques, des conditions actuelles et des développements futurs prévus; (ii) notre capacité à générer des flux de trésorerie d’exploitation; (iii) les conditions économiques, financières, réglementaires et politiques générales dans lesquelles nous opérons; (iv) les capacités de production et de fabrication et la production de nos installations et de nos coentreprises, alliances stratégiques et prises de participation; (v) l’intérêt des consommateurs pour nos produits; (vi) la concurrence; (vii) les coûts prévus et imprévus; (viii) la réglementation gouvernementale de nos activités et produits, y compris, mais sans s’y limiter, les domaines de la fiscalité et de la protection de l’environnement; (ix) la réception en temps opportun de toutes les autorisations réglementaires, approbations, consentements, permis et / ou licences requis; (x) notre capacité à obtenir du personnel qualifié, de l’équipement et des services de manière opportune et rentable; (xi) notre capacité à mener des opérations de manière sûre, efficiente et efficace; (xii) notre capacité à réaliser les avantages, les synergies prévus ou à générer des revenus, des bénéfices ou de la valeur à partir de nos récentes acquisitions dans nos activités existantes; (xiii) notre capacité à continuer de fonctionner à la lumière de la pandémie de COVID-19 et de l’impact de la pandémie sur les ventes de nos produits et de nos canaux de distribution; et (xiv) d’autres considérations que la direction juge appropriées dans les circonstances. Bien que notre direction considère ces hypothèses comme raisonnables sur la base des informations dont elle dispose actuellement, rien ne garantit que ces attentes se révéleront exactes.

De par leur nature, les énoncés prospectifs sont soumis à des risques et incertitudes inhérents qui peuvent être généraux ou spécifiques et qui donnent lieu à la possibilité que les attentes, prévisions, prédictions, projections ou conclusions ne se révèlent pas exactes, que les hypothèses ne soient pas correctement et que les objectifs, les buts stratégiques et les priorités ne seront pas atteints. A variety of factors, including known and unknown risks, many of which are beyond our control, could cause actual results to differ materially from the Forward-Looking Statements in this press release and other reports we file with, or furnish to, the SEC and other regulatory agencies and made by our directors, officers, other employees and other persons authorized to speak on our behalf. Such factors include, without limitation, the risk that the COVID-19 pandemic may disrupt our operations and those of our suppliers and distribution channels and negatively impact the use of our products; that cost savings and any other synergies from the Altria Investment may not be fully realized or may take longer to realize than expected; disruption from the Altria Investment making it more difficult to maintain relationships with customers, employees or suppliers; future levels of revenues; consumer demand for cannabis and U.S. hemp products; our ability to manage disruptions in credit markets or changes to our credit rating; future levels of capital, environmental or maintenance expenditures, general and administrative and other expenses; the success or timing of completion of ongoing or anticipated capital or maintenance projects; business strategies, growth opportunities and expected investment; the adequacy of our capital resources and liquidity, including but not limited to, availability of sufficient cash flow to execute our business plan (either within the expected timeframe or at all); the potential effects of judicial or other proceedings on our business, financial condition, results of operations and cash flows; volatility in and/or degradation of general economic, market, industry or business conditions; compliance with applicable environmental, economic, health and safety, energy and other policies and regulations and in particular health concerns with respect to vaping and the use of cannabis and U.S. hemp products in vaping devices; the anticipated effects of actions of third parties such as competitors, activist investors or federal (including U.S. federal), state, provincial, territorial or local regulatory authorities, self-regulatory organizations, plaintiffs in litigation or persons threatening litigation; changes in regulatory requirements in relation to our business and products; and the factors discussed under the heading “Risk Factors” in this press release. Readers are cautioned to consider these and other factors, uncertainties and potential events carefully and not to put undue reliance on Forward-Looking Statements.

Forward-Looking Statements are provided for the purposes of assisting the reader in understanding our financial performance, financial position and cash flows as at and for periods ended on certain dates and to present information about management’s current expectations and plans relating to the future, and the reader is cautioned that the Forward-Looking Statements may not be appropriate for any other purpose. While we believe that the assumptions and expectations reflected in the Forward-Looking Statements are reasonable based on information currently available to management, there is no assurance that such assumptions and expectations will prove to have been correct. Forward-Looking Statements are made as of the date they are made and are based on the beliefs, estimates, expectations and opinions of management on that date. We undertake no obligation to update or revise any Forward-Looking Statements, whether as a result of new information, estimates or opinions, future events or results or otherwise or to explain any material difference between subsequent actual events and such Forward-Looking Statements. The Forward-Looking Statements contained in this press release and other reports we file with, or furnish to, the SEC and other regulatory agencies and made by our directors, officers, other employees and other persons authorized to speak on our behalf are expressly qualified in their entirety by these cautionary statements.

Use of Non-GAAP Measures

Cronos Group reports its financial results in accordance with accounting principles generally recognized in the United States (“GAAP”). However, management use various measures which are not recognized under GAAP such as adjusted operating loss, adjusted operating loss by business segment and adjusted earnings before interest, tax depreciation and amortization (“Adjusted EBITDA”). These non-GAAP measures may not be calculated the same as similarly titled measures used by other companies and should thus be considered as supplemental in nature and not considered in isolation or as a substitute for the related financial information prepared in accordance with GAAP. Management believes these measures provide useful insight into underlying trends and results and will provide a more meaningful comparison of year-over-year results, going forward. Management uses these metrics for planning, forecasting and evaluating business and financial performance, including allocating resources. Reconciliations of each non-GAAP measure to US GAAP recognized measures are provided below.

Cronos Group Inc.
Consolidated Balance Sheets
As of December 31, 2019 and 2018
(In thousands of USD)

As of December 31,
20192018
Les atouts
Current assets
Trésorerie et équivalents de trésorerie$1,199,693$23,927
Short-term investments306,347
Accounts receivable, net of current expected credit loss (« CECL ») of $136 and $37 as of December 31, 2019 and 2018, respectively4,6383,052
Other receivables7,2322,507
Current portion of loans receivable4,664230
Prepaids and other assets9,3952,842
Inventaire38,0437,386
Le total des actifs courants1,570,01239,944
Investments in equity accounted investees5572,960
Advances to joint ventures19,4374,689
Autres investissements297
Loan receivable44,967
Property, plant and equipment161,809125,905
Right-of-use assets6,546125
Intangible assets72,3208,237
Bonne volonté214,7941,314
Total des actifs$2,090,442$183,471
Passifs
Current liabilities
Accounts payable and other liabilities$35,301$33,239
Current portion of lease obligation42730
Derivative liabilities (Note 28)297,160
Total des passifs courants332,88833,269
Due to non-controlling interests1,8441,566
Lease obligation6,68087
Responsabilités totales341,41234,922
Commitments and contingencies (Note 21 & 22)
Shareholders’ equity
Share capital (authorized: 2019 and 2018 – unlimited; issued: 2019 – 348,817,472; 2018 – 178,720,022)561,165175,001
Prime d’émission23,23411,263
Retained earnings (accumulated deficit)1,137,646(27,945
Accumulated other comprehensive income (loss)27,838(9,870
Total equity attributable to shareholders of Cronos Group1,749,883148,449
Intérêts non-majoritaires(853)100
Total shareholders’ equity1,749,030148,549
Total liabilities and shareholders’ equity$2,090,442$183,471

See notes to consolidated financial statements.

Cronos Group Inc.
Consolidated Statements of Net Income (Loss) and Comprehensive Income (Loss)
For the years ended December 31, 2019, 2018, and 2017
(In thousands of USD, except share and per share amounts)

Year ended December 31,
201920182017
Net revenue, before excise taxes$25,639$13,234$3,147
Excise taxes(1,889)(1,113)
Net revenue23,75012,1213,147
Cost of sales12,1745,9081,573
Inventory write-down29,440
Gross profit (loss)(17,864)6,2131,574
Operating expenses
Sales and marketing23,0453,173443
Research and development12,1551,814
General and administrative49,37213,4474,904
Share-based payments11,6198,1511,931
Depreciation and amortization2,101969417
Repurposing charges5,328
Total operating expenses103,62027,5547,695
Operating loss(121,484)(21,341)(6,121)
Other income (expense)
Interest income (expense)27,98283(97)
Financing and transaction costs(32,208)
Gain on revaluation of derivative liabilities (Note 28)1,276,819
Gain on revaluation of financial liabilities197
Gain on disposal of Whistler15,530
Gain on other investments7471643,746
Share of income (loss) from investments in equity accounted investees(2,009)(723)127
Total other income (expense)1,287,058(476)3,776
Bénéfice (perte) avant impôts1,165,574(21,817)(2,345)
Income tax recovery(862)
Bénéfice (perte) net$1,165,574$(21,817)$(1,483)
Net income (loss) attributable to:
Groupe Cronos$1,166,506$(21,636)$(1,483)
Intérêts non-majoritaires(932)(181)0
$1,165,574$(21,817)$(1,483)
Other comprehensive income (loss)
Foreign exchange gain (loss) on translation$37,687$(12,337)$2,456
Gain on revaluation and disposal of other investments, net of tax3415
Unrealized gains reclassified to net income(12)
Total other comprehensive income (loss)37,687(12,334)2,859
Comprehensive income (loss)$1,203,261$(34,151)$1,376
Comprehensive income (loss) attributable to:
Groupe Cronos$1,204,214$(33,964)$1,376
Intérêts non-majoritaires(953)(187)
$1,203,261$(34,151)$1,376
Net income (loss) per share
De base$3.76$(0.13)$(0.01)
Diluted3.33(0.13)(0.01)
Weighted average number of outstanding shares
De base310,067,179172,269,170134,803,542
Diluted342,811,992172,269,170176,789,161

See notes to consolidated financial statements.

Cronos Group Inc.
Consolidated Statements of Net Income (Loss) and Comprehensive Income (Loss)
For the quarters ended December 31, 2019 and 2018
(In thousands of USD, except share and per share amounts)

Three months ended December 31,
20192018
Net revenue, before excise taxes$7,9155,398
Excise taxes(607)(1,113)
Net revenue7,3084,285
Cost of sales3,6672,405
Inventory write-down24,016
Bénéfice brut(20,375)1,880
Operating expenses
Sales and marketing13,3241,970
Research and development6,0791,814
General and administrative14,3144,544
Share-based payments3,6702,183
Depreciation and amortization779240
Repurposing costs5,328
Total operating expenses43,49410,751
Operating loss(63,869)(8,871)
Other income (expense)
Interest income (expense)7,514177
Financing and transaction cost(524)
Gain (loss) on revaluation of derivative liabilities (Note 11)118,811
Gain on other investments2(225)
Gain on disposal of Whistler Medical Marijuana Company32(15)
Share of income (loss) from investments in equity accounted investees(505)(758)
Gain (loss) on revaluation of financial liabilities50
Total other income (expense)125,380(821)
Bénéfice (perte) avant impôts61,511(9,692)
Income tax recovery58
Bénéfice (perte) net61,569(9,692)
Net income (loss) attributable to:
Groupe Cronos$62,005(9,558)
Intérêts non-majoritaires(436)(134)
$61,569(9,692)
Other comprehensive income (loss)
Foreign exchange gain (loss) on translation$28,264(8,511)
Gain on revaluation and disposal of other investments, net of tax3
Total other comprehensive income (loss)$28,264(8,508)
Comprehensive income (loss)
Comprehensive income (loss) attributable to:
Groupe Cronos$90,284(18,056)
Intérêts non-majoritaires(451)(144)
$89,833(18,200)
Net income (loss) per share
De base$0,18$(0.05)
Diluted0.16(0.05)
Weighted average number of outstanding shares
De base345,981,864178,720,022
Diluted375,318,457178,720,022

Cronos Group Inc.
Consolidated Statements of Cash Flows
For the years ended December 31, 2019, 2018, and 2017
(In thousands of USD)

Year ended December 31,
201920182017
Operating activities
Bénéfice (perte) net$1,165,574$(21,817)$(1,483)
Items not affecting cash:
Inventory write-down29,440
Share-based payments11,6198,1511,931
Depreciation and amortization3,9131,937768
Share of loss (income) from investments in equity accounted investees2,009723(127)
Non-cash repurposing costs4,439
Gain on disposal of Whistler(15,530)
Gain on revaluation of derivative liabilities (Note 28)(1,276,819)
Gain on revaluation of financial liabilities(197)
Gain on other investments(747)(164)(3,746)
Deferred income tax expense (recovery)(862)
Foreign exchange gain115(9)
Non-cash sales and marketing410
Non-cash interest(25)
Net changes in non-cash working capital(54,208)3,662(759)
Cash flows used in operating activities(130,007)(7,517)(4,278)
Investing activities
Purchase of short-term investments, net(299,923)
Repayment of purchase price liability(1,997)
Investments in equity accounted investees(1,658)(480)(830)
Investment in Vivo(783)
Proceeds from sale of other investments19,6147478,388
Payment to exercise Vivo warrants(88)(1,749)
Advances to joint ventures(15,135)(5,358)
Purchase of property, plant and equipment, net of disposals(38,664)(88,308)(32,926)
Payment of accrued interest on construction loan payable(89)(143)
Purchase of intangible assets(289)(278)
Acquisition of Redwood(224,295)
Advances on loans receivable(43,337)
Proceeds from repayment of loans receivable237
Cash flows used in investing activities(603,539)(93,908)(29,897)
Financing activities
Repayment of lease obligations(919)
Proceeds from Altria Investment1,809,556
Proceeds from exercise of Top-up Rights67,051
Proceeds from exercise of warrants and options1,4552,6121,697
Withholding taxes paid on share appreciation rights(915)(16)
Proceeds from share issuance115,51038,542
Share issuance costs(3,722)(7,577)(2,114)
Proceeds from construction loan payable11,5835,022
Repayment of construction loan payable(15,971)
Advance under Credit Facility48,715
Repayment of Credit Facility(48,309)
Repayment of mortgage payable(3,084)
Transaction costs paid on construction loan payable(989)
Cash flows provided by financing activities1,856,941122,11239,074
Effect of foreign currency translation on cash and cash equivalents52,371(4,085)(152)
Increase in cash and cash equivalents1,175,76616,6024,747
Cash and cash equivalents, beginning of period23,9277 3252,578
Cash and cash equivalents, end of period$1,199,693$23,927$7 325

See notes to consolidated financial statements.

Cronos Group Inc.
Consolidated Statements of Cash Flows
For the quarters ended December 31, 2019 and 2018
(In thousands of USD)

Three months December 31,
20192018
Operating activities
Bénéfice (perte) net61,570(9,692)
Items not affecting cash:
Inventory write down24,016
Share-based payments3,6702,182
Depreciation and amortization957928
Share of loss (income) from investments in equity accounted investees505773
Non-cash repurposing costs4,439
Gain on disposal of Whistler(33)
Gain on revaluation of derivative liabilities(118,811)
Gain on revaluation of financial liabilities(50)
Gain on other investments(2)225
Deferred income tax (recovery) expense(58)
Foreign exchange gain(692)(1)
Non-cash sales and marketing410
Non-cash interest(25)
Net changes in non-cash working capital(29,110)23,882
Cash flows used in operating activities(53,214)18,297
Investing activities
Purchase of short term investments84,365
Repayment of purchase price liability
Investments in equity accounted investees(326)
Proceeds from sale of other investments(10)
Payment to exercise Vivo Cannabis (« Vivo ») warrants1
Advances to joint ventures816(2,291)
Purchase of property, plant and equipment(1,042)(32,625)
Payments of interest on construction in progress2
Purchase of intangible assets285(51)
Acquisition of Redwood2,929
Advances on loans receivable(10,325)
Proceeds from repayment of loans receivable(1)
Cash assumed on acquisition(2,957)
Cash assumed on acquisition of Cronos Israel(998)
Cash flows used in investing activities74,070(36,298)
Financing activities
Advance from non-controlling interests(183)
Repayment of lease liabilities(505)
Proceeds from Altria Investment
Proceeds from exercise of Top-up Rights35,485
Proceeds from exercise of options and warrants(15)
Withholding taxes paid on share appreciation rights(54)(16)
Proceeds from share issuance
Share issuance costs26
Proceeds from construction loan payable11,583
Repayment of construction loan payable
Advance under Credit Facility
Repayment of Credit Facility
Repayment of mortgage payable
Transaction costs paid on construction loan payable
Cash flows provided by financing activities34,74311,578
Effect of foreign currency translation on cash and cash equivalents29,680(1,782)
Increase (decrease) in cash and cash equivalents85,279(8,205)
Cash and cash equivalents, beginning of period1,114,41432,132
Cash and cash equivalents, end of period$1,199,693$23,927

Non-GAAP Measures

The Company uses certain measures that are not recognized under GAAP. These financial measures are not recognized under GAAP, do not have a standardized meaning prescribed by GAAP and are therefore unlikely to be comparable to similar measures presented by other companies. Rather, these measures are provided as a supplement to those GAAP measures to provide additional information regarding our results of operations from management’s perspective. Accordingly, non-GAAP measures should not be considered a substitute for, or superior to, the financial information prepared and presented in accordance with GAAP. All non-GAAP measures presented in this press release are reconciled to their closest reported GAAP measure. Reconciliations of historical adjusted financial measures to corresponding GAAP measures are provided below.

Adjusted operating loss
Management reviews operating loss on an adjusted basis, which excludes certain income and expense items that management believes are not part of underlying operations. These items include repurposing charges. Management does not view these items to be part of underlying results as they may be highly variable, may be infrequent, are difficult to predict and can distort underlying business trends and results.

Management believes that adjusted operating loss provides useful insight into underlying business trends and results and provides a more meaningful comparison of year-over-year results. Management uses adjusted operating loss for planning, forecasting and evaluating business and financial performance, including allocating resources and evaluating results relative to employee compensation targets.

(In thousands of USD)Three months ended December 31,Year ended December 31,
2019201820192018
Reported operating loss$(63,869)$(8,871)$(121,484)$(21,341)
Ajustements
Repurposing charges7,2687,268
Adjusted operating loss(56,601)(8,871)(114,216)(21,341)

Adjusted operating loss by business segment
Management reviews segment operating loss, which excludes corporate expenses, and adjusted operating loss by business segment, which further excludes certain income and expense items that management believes are not part of the underlying segment’s operations. Corporate expenses are expenses that relate to the consolidated business and not to an individual operating segment while the income and expenses items include repurposing charges. Management does not view the income and expense items above to be part of underlying results of the segment as they may be highly variable, may be infrequent, are difficult to predict and can distort underlying business trends and results.

Management believes that adjusted operating loss by business segment provides useful insight into underlying segment trends and results and will provide a more meaningful comparison of year-over-year results, going forward. Management uses adjusted operating loss by business segment for planning, forecasting and evaluating segment performance, including allocating resources and evaluating results relative to employee compensation.

(In thousands of USD)Year ended December 31, 2019
NOUSRoWTotal SegmentsCorporate ExpensesTotal
Reported operating loss$(2,777)$(106,928)$(109,705)$(11,779)$(121,484)
Ajustements
Repurposing charges7,2687,2687,268
Adjusted operating loss(2,777)(99,660)(102,437)(11,779)(114,216)
(In thousands of USD)Three months December 31, 2019
NOUSRoWTotal SegmentsCorporate ExpensesTotal
Reported operating loss$(1,797)$(59,066)$(60,863)$(3,006)$(63,869)
Ajustements
Repurposing charges7,2687,2687,268
Adjusted operating loss(1,797)(51,798)(53,595)(3,006)(56,601)

Adjusted EBITDA
Adjusted earnings before interest, tax depreciation and amortization (“Adjusted EBITDA”) is used by management as a supplemental measure to review and assess operating performance and trends on a comparable basis with the rest of the industry, although our measure of Adjusted EBITDA may not be directly comparable to similar measures used by other companies.

Management reviews EBITDA on an adjusted basis, which excludes net income attributable to non-controlling interests, repurposing charges and special items. Special items consist of financing and transaction costs, other non-cash gains (losses) and other unforeseeable, non-recurring charges which management has described below.

(In thousands of USD)Three months December 31,Year ended December 31,
2019201820192018
Bénéfice (perte) net$61,569$(9,692)$1,165,574$(21,817)
Ajustements
Interest expense (income)(7,514)(177)(27,982)(83)
Income tax expense (recovery)
Repurposing charges7,2687,268
Financing and transaction costs52432,208
Loss (gain) on revaluation of derivative liabilities(118,811)(1,276,819)
Loss (gain) on revaluation of financial liabilities(50)(197)
Loss (gain) on disposal of investments(34)240(16,277)(164)
Share of loss (income) from equity accounted investees5057582,009723
Share-based payments3,6702,18311,6198,151
Adjusted EBIT(52,873)(6,688)(102,597)(13,190)
Ajustements
Depreciation and amortization9579283,9131,937
Adjusted EBITDA(51,916)(5,760)(98,684)(11,253)

Special Items

Management does not view any of the following special items to be part of the underlying results as they may be highly variable, may be infrequent, may be unpredictable and may distort underlying business results and trends.

Peace Natural Campus repurposing charges

  • In Q4 of 2019, Cronos Group recorded pre-tax charges of $7.2 million related to the Company’s decision to redesign its efforts at the Peace Naturals Campus, which includes impairment costs, inventory write-down, and employee termination benefits.

Financing and transaction costs

  • In Full-Year 2019, Cronos Group recorded pre-tax charges of $32.2 million related to the Altria Investment; acquisition related costs associated with the Cronos Fermentation and Redwood transactions; and a term loan credit facility.
  • No financing and transaction costs were recorded in 2018.

Gain on revaluation of derivative liabilities

  • In Q4 2019, Cronos Group recorded a pre-tax unrealized gain of $118.8 million primarily resulting from the non-cash change in the fair value of financial derivative liabilities associated with the investment by Altria Group, Inc. (“Altria”).
  • In Full-Year 2019, Cronos Group recorded a pre-tax unrealized gain of $1,276.8 million primarily resulting from the non-cash change in the fair value of financial derivative liabilities associated with the investment by Altria.

Gain on disposal of investments

  • In Full-Year 2019, Cronos Group recorded a pre-tax gain of $21.5 million primarily related to the disposal of shares in Whistler Marijuana Company (“Whistler”) to Aurora Cannabis Inc. (“Aurora”) in connection with Aurora’s acquisition of Whistler.
  • In Full-Year 2018, Cronos Group recorded a pre-tax gain of $0.2 million related to the disposal of its investment in AB Cann Global Corporation.

Foreign currency exchange rates

All currency amounts in this Press Release are stated in U.S. dollars (“USD”), which is our reporting currency, unless otherwise noted. All references to “dollars” or “$” are to USD. The assets and liabilities of the Company’s foreign operations are translated into USD at the exchange rate in effect as of December 31, 2019 and December 31, 2018. Transactions affecting shareholders’ equity are translated at historical foreign exchange rates. The consolidated statements of net income (loss) and comprehensive income (loss) and the consolidated statements of cash flows of the Company’s foreign operations are translated into USD by applying the average foreign exchange rate in effect for the reporting period.

The exchange rates used to translate from USD to Canadian dollars (“C$”) is shown below:

(Exchange rates are shown as C$ per $)As at December 31,
201920182017
Taux moyen1.32681.29551.2969
Spot rate1.29901.36391.2571

Pour de plus amples informations, veuillez contacter:
Anna Shlimak
Relations avec les investisseurs
Tel: (416) 504-0004
investor.relations@thecronosgroup.com


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