Avis – Les tremendous DSI défendent des actifs illiquides – Biolaboplus.fr


Lors d’une table ronde virtuelle organisée par QIC, les directeurs des investissements d’AustralianSuper, de LGIAsuper et d’autres ont défendu les allocations aux actifs non liquides.

Après des semaines de contrôle sur les problèmes de liquidité potentiels auxquels sont confrontés les tremendous fonds, les directeurs des investissements d’AustralianSuper, 1st State Tremendous, LGIAsuper, MLC, QSuper, Sunsuper, TelstraSuper et QIC Condition Investments – représentant approximativement 600 milliards de pounds d’actifs pour furthermore de 6,5 tens of millions de membres – est apparu dans le webinaire QIC pour remettre les pendules à l’heure.

Le directeur général d’Australian Super, Mark Delaney, a déclaré que l’idée que les tremendous fonds n’ont pas les liquidités nécessaires pour répondre aux demandes de libération anticipée provoquées par les difficultés financières pendant COVID-19 est un « furphy ».

« Je ne pense pas que le tremendous système ait trop d’actifs illiquides. Donc je pense que c’est une furie », a-t-il déclaré.

« La plupart d’entre eux détiendraient les deux tiers de leur portefeuille en liquidités et la plupart de l’argent ne serait pas available avant longtemps. Donc, l’idée qu’ils ont trop, je pense, est fausse. »

Delaney a fait valoir que COVID-19 n’était pas si inhabituel d’un événement, lorsqu’il est réduit à l’essentiel économique.

Il a cité les travaux de l’économiste en chef de la Deutsche Lender, Torsten Slok, qui a noté que les États-Unis connaissaient une récession chaque décennie depuis 1770.

« Le déclencheur est inhabituel, mais avoir une récession et un marché baissier des steps fait partie intégrante de ce avec quoi nous vivons tous », a déclaré Delaney.

« Et pour les gens qui ont de l’argent dans la pension de retraite, ils le feront passer par cinq ou 6 marchés baissiers au cours de leur vie. Donc, passer en manner panique chaque fois que l’un de ces événements se produit est une idée ridicule. »

Cependant, Delaney a déclaré qu’il examinerait les avoirs d’AustralianSuper dans des immeubles de bureaux après COVID-19.

« Il y a tout un tas de bâtiments du CBD qui sont actuellement inoccupés », a-t-il déclaré.

« Est-ce que les gens auront besoin de la même allocation d’espace de bureau CBD dans cinq ans si nous commençons à être très à l’aise avec l’idée de personnes assises aux réunions Zoom et travaillant à la maison? Je ne pense pas que nous en parlions suffisamment. »

Pendant ce temps, Graeme Miller, directeur des investissements de TelstraSuper, reste optimiste sur les actifs non cotés, affirmant qu’ils génèrent de meilleurs rendements à extensive terme.

Il a souligné qu’il n’y avait pas d’allocation special et idéale à une primary de risque pour un portefeuille particulier, la démographie d’un fonds étant un facteur décisif clé.

Miller a fait valoir que les cours des actions ne démontraient pas des évaluations rationnelles dans l’environnement actuel.

« Nous venons de voir le marché plonger de 38%, puis augmenter de 27%, et pour présenter cela comme un enfant de l’affiche, c’est une sorte d’évaluation convaincante et rationnelle des flux de trésorerie futurs, je pense que c’est une idea qui, alors en fait, cela peut être contesté « , a-t-il déclaré.

Le directeur des investissements de LGIAsuper, Troy Rieck, a convenu que COVID-19 ne changera pas vraiment la façon dont les super fonds investissent.

« Nous ne pensons pas que la design de portefeuille, la stratégie d’investissement ou la gestion des risques changent réellement à lead to de COVID-19 », a-t-il déclaré.

Au contraire, a déclaré Rieck, COVID-19 est une leçon précieuse sur l’importance de comprendre le risque.

« La gestion des risques en particulier est la seule chose que vous devez savoir très bien pour vous assurer de survivre à des événements à court docket terme comme COVID-19 – et je l’appellerai un événement à court docket terme dans un contexte de stratégies d’investissement de 30 à 50 ans », il a dit.

Rieck a fait valoir que l’illiquidité est l’un de ces risques et que la liquidité a toujours été importante. Il a critiqué ceux qui ne voient aucun intérêt à détenir de l’argent.

« Nous avons entendu un peu de celui-ci ces derniers temps – cet argent est une poubelle. Celui qui a l’argent en ce instant est roi », a-t-il déclaré.

Rieck a souligné que la liquidité n’était pas seulement utile en ce instant pour répondre à la publication anticipée, mais aussi pour acheter lorsque les marchés sont en baisse et que les vendeurs en difficulté déchargent des actifs parce qu’ils n’ont pas la liquidité dont ils ont besoin.

Lisez l’intégralité de notre couverture et analyse de l’actualité COVID-19 ici.


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